СИБУР: новый валютный выпуск с купоном 7,95% — 24 июля 2026 г. в 07:02:24.172
СИБУР: новый валютный выпуск с купоном 7,95% СИБУР Холдинг размещает 3-летние долларовые облигации с фиксированным купоном. Разбираем параметры и финансовое состояние компании. Эмитент: ПАО «СИБУР Холдинг» — лидер нефтегазохимической отрасли России. Производственные мощности в более чем 20 регионах, поставки в 80 стран мира . Параметры: • Номинал: $1000 • Срок: 3 года (погашение через 3 неполных года) • Купон: 7,95% (фикс, ежемесячно) • Рейтинг: ААА(RU) от АКРА (прогноз «стабильный»), ААА(RU) от Эксперт РА (прогноз «развивающийся») • Доступен всем инвесторам Сбор заявок прошёл 22 июля всего за час без премаркетинга. Андеррайтер — ИФК «Солид» . 📊 Финансовое состояние 2025 год (по МСФО): • Выручка: 1 049 млрд руб. (‑10,4% г/г) — снижение из-за неблагоприятной конъюнктуры на внутреннем рынке и укрепления рубля • EBITDA: 370 млрд руб. (‑22,5% г/г) • Операционная прибыль: 235,9 млрд руб. (‑33% г/г) • Чистая прибыль: 205 млрд руб. (+4,5% г/г) — рост за счёт положительных курсовых разниц (~90 млрд руб.) Операционный денежный поток вырос на 26% до 446,6 млрд руб. за счёт высвобождения оборотного капитала . Долговая нагрузка: • Чистый долг: 1 048 млрд руб. (+21,5% г/г) • Чистый долг/EBITDA: 2,8х (было 1,8х) — выше комфортного уровня, но в управляемой зоне • Доля краткосрочного долга: снижена с 33,5% до 18,6% (низкий риск рефинансирования) Ликвидность: коэффициенты текущей и срочной ликвидности — 0,9 и 0,67. Для крупного промышленного холдинга с высокой долей внеоборотных активов это не критично: ставка делается на стабильный операционный денежный поток и доступ к кредитным линиям . 🔔 Ключевые проекты и риски Амурский ГХК — главный драйвер СИБУР перешёл к активной фазе завершения крупнейших инвестиционных проектов : • Амурский ГХК — запуск запланирован на третий квартал 2026 года (в августе ожидается первая продукция) • Установка дегидрирования пропана в Тобольске — выход на мощности в 2027 году • Проект «Стирольная цепочка» в Нижнекамске — основной объём работ в 2026–2027 годах Капитальные затраты в 2025 году выросли на 26,7% до 355,5 млрд руб. . Риски совместных проектов СИБУР активно инвестирует в совместные предприятия, в том числе с Татнефтью : • Инвестиции в уставные капиталы СП — более 127 млрд руб. • Займы совместным предприятиям — более 22,5 млрд руб. • Гарантии по обязательствам СП — более $3,6 млрд В случае финансовых трудностей у совместных проектов компании придётся их докапитализировать, отвлекая деньги от обслуживания собственного долга . 📌 Сравнение с рынком Выпуск предлагает купон 7,95%, что близко к рыночным уровням: • Предыдущий выпуск СИБУРа (3 года, $250 млн) размещён в феврале 2026 под 7,5% • Полюс Б1Р5 с купоном 7,75% торгуется по цене 98,3% от номинала • СИБУР 001Р-09 с купоном 7,54% торгуется по цене 97,9% от номинала Премия к рынку минимальна — не исключено, что после размещения цена окажется чуть ниже номинала . 💡 Мнение СИБУР — стратегический эмитент с высоким рейтингом, который в данный момент проходит пик инвестиционного цикла. Запуск Амурского ГХК в ближайшие месяцы станет ключевым событием для компании и отрасли в целом . Валютный выпуск даёт возможность диверсификации в долларовые активы, но важно учитывать, что компания имеет высокую долю валютного долга и чувствительна к курсовым колебаниям. Выпуск подойдёт инвесторам с консервативным риск-профилем. 💬 Рассматриваете валютный выпуск СИБУРа для диверсификации? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность Источники: отчётность ПАО «СИБУР Холдинг» по МСФО за 2025 год, данные Rusbonds, пресс-релизы АКРА и Эксперт РА (актуально на 23 июля 2026 года) ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. С Вас 👍 если было полезно #ЦенныеБумагиРоссии #СИБУР #Облигации #Нефтегазохимия #ВалютныеОблигации