🚗 Делимобиль: новый выпуск с доходностью 24,36% — 15 июля 2026 г. в 07:03:26.029

🚗 Делимобиль: новый выпуск с доходностью 24,36% Компания завершает сбор заявок на облигации серии 001Р-09. Купон — до 22% годовых, выплаты ежемесячные. Но за высокой доходностью скрываются серьёзные риски. 📌 Параметры выпуска • Срок: 3,5 года • Купон: до 22% (фикс, ежемесячно) • Доходность к погашению: до 24,36% • Объём: 1 млрд руб. • Рейтинг: BBB+(RU) — АКРА (прогноз «негативный»), BBB+.ru — НКР (прогноз «стабильный») • Доступен всем инвесторам Сбор заявок завершается 15 июля, размещение — 17 июля. Бонус: до 50 000 бонусов на поездки для участников первичного размещения (зависит от суммы покупки) . 📊 Финансовое состояние Итоги 2025 года: • Выручка: 30,8 млрд руб. (+10,5% г/г) • EBITDA: 6,2 млрд руб. (‑3% г/г) • Чистый убыток: 3,7 млрд руб. (против прибыли 8 млн в 2024) • Свободный денежный поток: положительный за счёт продажи активов, а не операционной деятельности Долговая нагрузка: • Чистый долг/EBITDA: ~6,5x (консервативная оценка, преддефолтная зона для ВДО) • Доля краткосрочных обязательств: 54,5% — компания критически зависит от рефинансирования • Капитал сократился до 4% от активов 1 квартал 2026: • Выручка: 6,6 млрд руб. (+3% г/г) • EBITDA: 922 млн руб. (+8% г/г) • Чистый убыток сократился на 18% • EBITDA на машину выросла на 23% • Число проданных минут на авто увеличилось на 51% 🔴 Ключевые риски 1. Технический дефолт по купону 13 января 2026 года «Делимобиль» допустил техдефолт по выплате купона по облигациям серии 001Р-07. Компания объяснила это «недостаточностью средств на счетах» и выплатила купон с задержкой в два дня. Это случилось после того, как в декабре 2025 года компания уже допускала задержку выплат по двум выпускам. 2. Долговая яма Процентные расходы за 2025 год выросли до 6,2 млрд руб., коэффициент покрытия процентов (ICR) упал до 0,26. Компания не зарабатывает на обслуживание долга. Текущей ликвидности (0,15) катастрофически не хватает для покрытия обязательств . 3. Поддержка акционера — палка о двух концах Мажоритарный акционер Винченцо Трани открыл кредитную линию на 11,8 млрд руб., но это не панацея: • Кредитная линия — выборная (акционер может отказать) • Ставка по займам от акционера достигает 26% годовых 💡 Мнение Выпуск 001Р-09 — классическая ставка на цикл смягчения ДКП. Если ЦБ начнёт снижать ставку, бумага может переоцениться. Но если ставка останется высокой дольше ожидаемого, убытки компании могут съесть остатки капитала. Внутренний рейтинг эмитента оценивается на уровне BB+ (против BBB+ от АКРА). Требуемая доходность — 24,5% . Выпуск — только для инвесторов с агрессивным риск-профилем, готовым к понижению рейтинга и возможным дефолтам. 💬 Как оцениваете перспективы Делимобиля? Держите бумаги или проходите мимо? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность Источники: данные Московской биржи, отчётность ПАО «Каршеринг Руссия» по МСФО за 2025 год и 1 квартал 2026 года, комментарии БКС, АКРА и НКР (актуально на 15 июля 2026 года) ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. С Вас 👍 если было полезно #ЦенныеБумагиРоссии #Делимобиль #Облигации #ВДО #Каршеринг