Биткоин снова у границы медвежьего рынка. Это разворот или очередная ловушка?
Биткоин снова у границы медвежьего рынка. Это разворот или очередная ловушка? После долгого периода сжатия волатильности биткоин снова поднялся к зоне сопротивления медвежьего рынка. Для многих инвесторов это выглядит как подтверждение того, что коррекция закончилась. Я бы пока не спешил с таким выводом. Сейчас BTC оказался в точке, которая исторически неоднократно становилась местом сильного отскока перед новым снижением. И при этом есть несколько признаков, которые действительно говорят в пользу продолжения роста. Поэтому сейчас важнее не угадать направление одной свечи, а понимать, где находится рынок внутри текущего цикла. ◈ Биткоин зажат между двумя уровнями 📊 Последние несколько месяцев цена движется между двумя важными зонами – сопротивлением медвежьего рынка и 200-недельной скользящей средней. Получился своеобразный коридор, внутри которого BTC постоянно отскакивает от одной границы к другой. Теперь цена снова добралась до верхней части диапазона. И здесь возникает главный вопрос: сможет ли биткоин пробить сопротивление и превратить его в поддержку? Если да, структура рынка действительно начнет меняться. Если снова произойдет отбой, мы получим очередное движение внутри уже знакомого диапазона. ◈ Сильное ралли еще не означает дно 🔍 Текущий рост выглядит впечатляюще, особенно после нескольких месяцев слабости. Но похожие движения уже происходили в предыдущих циклах. В 2018 году биткоин летом сначала вырос почти на 50%, затем еще примерно на 26% в августе – и все равно позднее сформировал новый минимум. В 2022 году были два крупных отскока – примерно на 23% и 19%. После каждого рынок продолжал снижение. Сегодняшнее движение от локального минимума составляет около 20–22%. То есть по масштабу нынешнее ралли совершенно не уникально. Именно поэтому я бы не использовал сам факт сильного роста как доказательство того, что медвежий рынок закончился. ◈ Но есть и бычий сигнал ⚠️ Биткоин смог закрыться выше 200-дневной скользящей средней. Это действительно важно. В 2018–2019 годах подобное движение стало частью восстановления рынка. В 2023 году выход выше 200-дневной средней также оказался хорошим сигналом. Но история знает и противоположные примеры. Поэтому одного пробоя недостаточно. Чтобы сигнал стал убедительным, биткоину необходимо пройти зону сопротивления медвежьего рынка, закрепиться выше нее и показать продолжение движения. Если цена просто упрется в сопротивление и вернется вниз, текущий рост останется очередным отскоком. ◈ MVRV и Realized Price пока не дают полной уверенности 📋 Есть еще одна причина не торопиться объявлять дно. Исторически в медвежьи годы MVRV Z-Score опускался ниже нулевой отметки. В текущем цикле этого пока не произошло. Похожая ситуация с Realized Price. В предыдущих крупных медвежьих рынках – 2011, 2014, 2018 и 2022 годов – биткоин уходил ниже реализованной цены. В текущем году этого пока не произошло. Это не означает, что биткоин обязан повторить исторический сценарий. Каждый цикл отличается. Но если мы пытаемся оценить вероятность нового минимума, игнорировать эти данные тоже нельзя. ◈ Почему я не пытаюсь угадать дно 🎯 Именно поэтому мне ближе стратегия DCA во второй половине промежуточного года. Можно постепенно наращивать позицию небольшими частями, не пытаясь определить единственную идеальную точку входа. Причина простая – поймать абсолютное дно практически невозможно. Можно купить после сильного падения и увидеть еще одну коррекцию. Можно ждать нового минимума и пропустить начало восстановления. DCA решает обе проблемы. Если рынок продолжит падение, следующие покупки будут происходить по более низким ценам.