Международный валютный фонд 13 октября пересмотрел прогноз роста российского ВВП: тепер...
Международный валютный фонд 13 октября пересмотрел прогноз роста российского ВВП: теперь по 0,9% на 2026 и 2027 годы вместо июльских 1,1%. В 2025 году экономика прибавила всего 1%. Дорогая нефть во время ближневосточной войны обещает поддержку. Но в октябрьском докладе МВФ дорогой баррель соседствует с сокращением российского нефтяного экспорта из-за повреждённой инфраструктуры. Деньги обещаны ценой, а доставить товар всё труднее. Фонд уточняет, где именно страна теряет объём. Поставки дизеля и других нефтепродуктов упали особенно резко. Удары по НПЗ и объектам на Чёрном море нарушают производство и вывоз. Россия при остановке НПЗ может отправить часть невостребованной нефти на внешний рынок в сыром виде, но готового дизеля из неё уже не получится. Производство топлива и экспорт сырья поэтому нельзя складывать в один показатель без выяснения, что именно перестало выходить с заводов. Для экспортной выручки имеют значение одновременно цена и физическое количество. Допустим, мировая цена выросла на 25%, а отгрузка упала на 20%. Произведение 1,25 на 0,8 даст ровно прежнюю выручку. При потере четверти объёма доход сократится на 6,25% даже после такого подорожания. Это расчёт условий, а не оценка фактического российского экспорта. Он объясняет, почему рекордные котировки могут стать слабым утешением оператору повреждённого терминала. Продавцу ещё предстоит оплатить дорогу до покупателя. По данным Reuters от 13 октября, стоимость одного рейса танкера с российской нефтью Urals из Чёрного моря в Индию выросла примерно с $19 млн в сентябре до $27–30 млн в начале октября. При одинаковом грузе перевозка съедает дополнительно $8–11 млн с рейса. Эта прибавка достаётся судовладельцу, а не российской казне. Без размера партии нельзя рассчитать потери на баррель. Но сам состав затрат говорит достаточно: дорогая нефть приходит к покупателю с дорогим счётом за доставку. Российский Минфин 9 октября сообщил, что за январь—сентябрь нефтегазовые доходы бюджета составили 5,471 трлн рублей против 6,609 трлн за тот же период 2025 года. Казна недосчиталась 1,138 трлн рублей, или 17,2%. У ведомства есть и другие объяснения: снижение среднего курса доллара и увеличение демпферных выплат нефтяным компаниям. Удары по инфраструктуре нельзя объявить причиной всего падения. Однако бюджетная статистика уже опровергает обещание, будто повышение нефтяных котировок непременно превращается в дополнительные рубли для государства. Внутри России последствия повреждений проявляются иначе. Банк России сообщил, что летом 2026 года временное сокращение выпуска топлива разогнало бензиновые цены и передалось издержкам предприятий. Одновременно регулятор отмечал более сдержанный внутренний спрос. В такой экономике люди могут меньше покупать, пока перевозка необходимых товаров дорожает. Это объясняет, почему слабый ВВП и отдельные вспышки инфляции способны сосуществовать. МВФ прогнозирует среднегодовую инфляцию 6,1% в 2026 году и 4,8% в 2027-м после 8,7% в 2025-м. Банк России фиксировал за декабрь 2025 года иной показатель — 5,6% к декабрю 2024-го. Противоречия нет: средняя за год стоимость корзины и повышение цен от декабря к декабрю отвечают на разные вопросы. Удешевление темпа инфляции тоже допускает несколько причин, включая жёсткую денежную политику и слабость спроса. В новых направлениях политики Центробанк прямо связывает замедление устойчивого роста цен со сдержанным потреблением. У федерального бюджета за 9 месяцев возник дефицит 5,186 трлн рублей. Если НПЗ, портам и нефтяным маршрутам потребуется долгое восстановление, нефтяные компании будут тратить больше на ремонт и доставку, пока казна останется зависима от меньшего физического потока. При росте ВВП примерно на 1% ежегодно такая цена сохранения экспорта ложится на уже замедлившуюся экономику. МВФ описал для России редкую неприятность нефтяного бума: баррель дорожает в мире, а право получить за него деньги всё заметнее зависит от исправности оборудования дома. @ex_trakt ПОДПИШИСЬ, ЧТОБЫ НЕ ПРОПУСКАТЬ САМ