🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил понедельник уверенным ростом. Индекс Мосбиржи п...
🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил понедельник уверенным ростом. Индекс Мосбиржи прибавил 2,9% и поднялся до 2178 пунктов, легко преодолев максимум прошлой недели 2146. Главным драйвером стали слова Президента РФ, усилившие ожидания геополитической разрядки, а также сообщения международных СМИ о встрече министров финансов России и США. Дополнительный фон формирует продолжающаяся волна корпоративной отчетности, результаты которой инвесторы активно оценивают. 🛢️ “Роснефть” (1П26, МСФО) увеличила выручку на 0,6% г/г до ₽4,29 трлн, тогда как чистая прибыль акционерам снизилась на 18,4% до ₽200 млрд. EBITDA выросла на 23% до ₽1,30 трлн, маржа - до 30% с 24,7% (+5,3 п.п.), операционная прибыль - на 10,1% до ₽641 млрд. Добыча углеводородов увеличилась на 2,5% до 124,6 млн т н.э., в том числе газа - на 7,6% до 42,28 млрд куб. м. Капзатраты выросли на 11,6% до ₽858 млрд из-за ускорения работ по “Восток Ойл”, свободный денежный поток - на 12,1% до ₽194 млрд. Операционные показатели выглядят заметно сильнее динамики чистой прибыли, на которую давят неденежные и разовые факторы. ✈️ “Аэрофлот” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 3,6% г/г до ₽429,8 млрд, тогда как скорректированная чистая прибыль сократилась на 89% до ₽0,47 млрд. Скорректированная EBITDA выросла на 0,4% до ₽83,1 млрд, маржа снизилась до 19,3% с 20,0% (-0,6 п.п.) на фоне роста затрат на топливо на 13% и персонал на 16,1%. В 2К26 скорректированная прибыль выросла на 20,2% до ₽9,3 млрд, пассажирооборот - на 5,1%, загрузка кресел - до 90,9% с 89,1%. Восстановление прибыли в 2К позитивно, но опережающий рост расходов продолжает давить на рентабельность. 🚢 ДВМП (1П26, МСФО) увеличило выручку на 5% г/г до ₽92,1 млрд, тогда как чистая прибыль сократилась на 94,9% до ₽36 млн. EBITDA снизилась на 33,7% до ₽13,1 млрд, маржа - до 14,2% с 22,6% (-8,4 п.п.), операционная прибыль - на 61,5% до ₽5,3 млрд на фоне роста себестоимости на 19,2%. Операционный денежный поток сократился на 38,8% до ₽11,2 млрд, при этом чистый долг с начала года снизился на 17,1% до ₽18,4 млрд, хотя чистый долг/EBITDA вырос до 0,9x с 0,3x годом ранее. Рост выручки не смог компенсировать опережающий рост себестоимости, что привело к заметному снижению рентабельности, однако долговая нагрузка остается умеренной. 💊 “Промомед” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 76% г/г до ₽22,8 млрд, а чистую прибыль - на 83% до ₽2,6 млрд. EBITDA выросла на 76% до ₽7,7 млрд при марже 34%, валовая маржа - до 67% с 61% (+5 п.п.). Главным драйвером стала эндокринология, продажи которой выросли на 243% до ₽16,3 млрд. Чистый долг увеличился на 61% до ₽33,3 млрд, но чистый долг/LTM EBITDA снизился до 1,79x с 2,01x. Рост прибыли остается сильным, хотя отрицательный операционный денежный поток ₽1,8 млрд указывает на высокие вложения в запасы и расширение бизнеса. 🔴 Китайский юань завершил понедельник заметным снижением. Пара CNYRUB потеряла 1,2% и опустилась до 12,75. Официальные курсы валют на 1 сентября: ¥ – ₽12,8580 (+0,98%) $ – ₽86,3793 (+0,91%) € – ₽100,5714 (+0,89%) Не является инвестиционной рекомендацией.