🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду заметным снижением. Индекс Мосбиржи потер...
🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду заметным снижением. Индекс Мосбиржи потерял 1,05% и опустился до 2299 пунктов, сильнее всего просели нефтехимический и металлургический сектора - в среднем более чем на 2%. Привилегированные акции “Башнефти” упали на 7% после заявления Башкирии о планах продать “Роснефти” оставшуюся часть пакета, тогда как обыкновенные потеряли практически не поменялись в цене. Акции НКХП снизились примерно на 5% на фоне переоценки структурных рисков. 🧺 За временной период с 4 по 10 августа инфляция составила -0,06% н/н (6,05% в годовом эквиваленте против 6,11% неделей ранее): продукты питания +0,04% (плодоовощная продукция -1,1%, остальные - +0,14%), непродовольственные -0,07%, услуги -0,14%. Цены на бензин автомобильный изменились на -0,6%, на дизельное топливо - -1,4%. 📡 “Ростелеком” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 11% г/г до ₽435,7 млрд, а чистую прибыль - на 9% до ₽14 млрд. OIBDA выросла на 11% до ₽171,4 млрд, маржа - до 39,3% с 39,2%, доля цифровых сервисов в выручке достигла 22%. Свободный денежный поток улучшился на ₽10,8 млрд, но остался отрицательным на уровне ₽12,2 млрд. Рост цифровых направлений и стабильная маржинальность поддерживают операционную динамику, однако отрицательный денежный поток пока ограничивает пространство для ускоренного роста дивидендов. 💊 “Озон Фармацевтика” обновила дивидендную политику, привязав минимальный размер выплат к скорректированному Чистому долгу/EBITDA LTM. При коэффициенте ≤0 компания ориентируется минимум на 50% средней чистой прибыли, при 0-0,5x - на 40%, далее доля поэтапно снижается до 10% при 2,5-3x, а выше 3x дивиденды не выплачиваются. В расчет долга теперь включается безрегрессный факторинг, при этом критерий свободного денежного потока исключен. Новая схема делает выплаты более предсказуемыми относительно долговой нагрузки, но одновременно ослабляет их связь с фактической генерацией денежных средств. 🫴 Башкирия планирует продать “Роснефти” оставшуюся часть своего пакета “Башнефти”. Ранее республика уже продала часть пакета за ₽14,8 млрд, а до начала сделок владела блокирующей долей 25%+1 акция. Возможный уход Башкирии из капитала усилит контроль “Роснефти” и лишит компанию крупного независимого от мажоритария акционера, что рынок, вероятно, воспринимает как рост рисков для миноритариев и будущей дивидендной политики. 🛢️ Россия в июле сократила добычу нефти на 6 тыс. б/с м/м до 8,887 млн б/с, тогда как страны ОПЕК+, участвующие в сделке, увеличили добычу на 1,383 млн б/с. При этом Россия в июне вновь стала крупнейшим поставщиком нефти в Индию с объемом 2,2 млн б/с. ОПЕК снизил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году до 0,58 млн б/с с 0,78 млн б/с, но повысил оценку на 2027 год до 2,16 млн б/с с 1,94 млн б/с. Сочетание более слабого спроса в 2026 году и роста добычи создает давление на нефтяной баланс в ближайшей перспективе, хотя повышение прогноза спроса на 2027 год частично смягчает этот эффект. 🔴 Китайский юань завершил среду умеренным ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,4% и поднялась до 12,29. Официальные курсы валют на 13 августа: ¥ – ₽12,2780 (+0,79%) $ – ₽82,9977 (+0,76%) € – ₽95,7793 (+0,63%) Не является инвестиционной рекомендацией.