Теперь про фиат. 😀😀😀 Я связываю золото с происходящим на долговом рынке США. Казначе...
Теперь про фиат. 😀😀😀 Я связываю золото с происходящим на долговом рынке США. Казначейство увеличило объём операций обратного выкупа длинных облигаций до $6 млрд, однако доходность 10-летних Treasuries всё равно поднялась примерно до 4,85%. Пол задаёт вопрос, не станет ли такая поддержка рынка со временем новой разновидностью QE. Это как раз один из структурных аргументов в пользу золота: растущий государственный долг → необходимость обслуживать долг → давление на ставки/ликвидность → вероятность будущей монетаризации долга → падение доверия к фиатной стоимости → спрос на золото. Причём рынок сейчас подтверждает, что золото способно расти даже одновременно с высокой доходностью облигаций. 9 сентября спот Kitco был около $4 400,80/oz, +1,06% за день. Reuters фиксировал в течение дня около $4 414/oz на фоне более слабого доллара, нефти выше $100 и инфляционных рисков. Это важно: раньше $4 400 при доходности Treasury почти 4,85% выглядело бы довольно необычно. Теоретически высокая реальная доходность облигаций должна давить на не приносящее процента золото. Если металл всё равно держится около $4 400, значит премия за геополитику, инфляцию, валютный риск и диверсификацию стала чрезвычайно высокой.