Второе действие.
Второе действие. Финансовые результаты на бирже не столь легко прогнозируемы, так как есть колебания рынка, различные кризисы и т.п. Всё это стараются учесть с помощью волатильности. Показатель не идеален, так же не идеально представление, что при инвестициях мы имеем дело с таким статистическим законом, который имеет название - нормальное распределение (или гауссовское распределение). Но не будем лезьте в дебри, а тем кому это интересно, рекомендую прийти учится ко мне на курс "Финансовые и фондовые рынки" в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ. Там мы подробно об этом подробно поговорим. Давайте для простоты и понимая все недостатки, достроим нашу модель с помощью такого метода как Монте Карло (очень мощный метод построения возможных будущих событий). Для этого каждый месяц доходности наших инвестиций мы будем считать случайной величиной зависящей как раз от двух параметров - ожидаемой доходности и волатильности, которые мы определили в пункте 3 (в файле Excel всё есть, и даже написан макрос, для возможности пересчитать, если вы введёте свои начальные данные). Для наших входных данных получается очень интересная картина (смотрим таблицу). Не буду грузить вас умными терминами, но что можно увидеть и легко понять. В центре темно-зеленым выделена сумма, которая будет стремиться к той величине, что мы с вами посчитали первом действие. Но нас прежде всего будет интересовать верхняя сумма в 3,2 млн. Её можно трактовать следующим образом - если нам будет достаточно сильно не везти, то существует 5-ти процентная вероятность по итогу всех 15 лет накопить эту сумму и даже меньше. Вцелом всё выглядит не так уж драматично, мы все равно за счёт инвестиций получим примерно 1 млн сверху. Но давайте попробуем сравнить это с условно безрисковыми вложениями. Тут мы столкнемся, конечно, с другой дилеммой, а какие будут ставки по ОФЗ или депозитам на таком длинном горизонте? Это одному Богу известно. Поэтому примем в качестве предположения, что они также будут стремится в итоге к инфляции, которую мы определили в пункте 2. Тогда, при том же размере отчислений, и с той же периодичностью но уже достаточно уверенно мы сможем накопить 3,6 млн, а если снова посмотреть в таблицу, то такая величина соответствует 10-ому процентилю. Иными словами, инвестиции в ABTRUST имеют вероятность более 90% обойти безрисковые вложения, но остается 10%, что они будут хуже. Лучше всего при таких прогнозах опираться на цифры, которые в таблицы выделены зелёным цветом. Желтый - воспринимать, как возможные, но уже не столь вероятные, а красные - как кризисные. Приятным может оказаться, что мы накопим существенно больше, чем 5,6 млн, которые получили в пункте 1. По-моему, соотношение 9 к 1 стоит того, чтобы попробовать. Третье действие. Давайте посмотрим, на истории, какие результаты мог получить инвестор, если бы он инвестировал в ABTRUST 15 лет назад. Сделаем, как говорят трейдеры - бэктест. В этом случае у нас есть история самой стратегии и безрисковые ставки (в качестве них я буду использовать ставки ОФЗ на 1 год, они близки с банковскими из топ 5). И на период с 31.01.2011 по 31.12.2026 у нас было как минимум три очень крупных встряски на российском рынке - 2014, 2020 и 2022 годы, так что полученные результаты бэктеста будут более чем валидны. Сначала посмотрим на трэки стратегий ABTRUST и DEPOSITE (построена по ставкам ОФЗ на 1 год) без взносов (смотри первый график). На графике видно, что за 15 предыдущих лет, несмотря на сложные периоды итоговый результат стратегии ABTRUST был лучше размещение денег на депозит. Первоначальные 50 тысяч в ABTRUST превратились бы в 221 тысячу, в то время как в депозите только в 172 тысячи что на 22% меньше. Продолжение 👇👇👇