БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ПОД ДАВЛЕНИЕМ: БУМАЖНЫЕ УБЫТКИ РАСТУТ, ЛИКВИДНОСТЬ ТАЕТ — 20 июля 2026 г. в 13:21:07.161
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ПОД ДАВЛЕНИЕМ: БУМАЖНЫЕ УБЫТКИ РАСТУТ, ЛИКВИДНОСТЬ ТАЕТ За июнь «бумажные» убытки банков по облигациям выросли в полтора раза — до 0,5 трлн рублей. Индекс ОФЗ рухнул до 111 пунктов, а дефицит ликвидности достиг 2 трлн. Разбираем, что происходит и какие риски это создаёт. ЧТО ПРОИЗОШЛО По данным ЦБ, на 1 июля портфель ценных бумаг банков составлял 30,56 трлн рублей, из которых 30 трлн — облигации, в том числе 19,36 трлн — ОФЗ . Только за июнь отрицательная переоценка облигационного портфеля превысила 0,5 трлн рублей . Падение совпало с обвалом на фондовом и долговом рынках . Индекс Мосбиржи опускался ниже 2300 пунктов, RGBI рухнул ниже 111 пунктов — минимум с июня 2025 года . Индекс государственных облигаций потерял более 5% с начала июня и продолжает снижаться . ЛИКВИДНОСТЬ: ДЕФИЦИТ ДОСТИГ 2 ТРЛН РУБЛЕЙ С начала 2026 года дефицит свободной ликвидности банков вырос почти в четыре раза — с 0,6 трлн рублей в январе до 2 трлн в июне . Основная причина: за первое полугодие объём наличных денег в обращении вырос на 1,7 трлн рублей — больше, чем за весь 2025 год . Причины оттока наличных: · перебои в работе мобильного интернета и систем безналичных платежей · снижение ставок по депозитам (хранение денег становится менее выгодным) · изменения в налоговом законодательстве · рост зарубежных поездок (расчёты за границей требуют наличных) ЦБ прогнозирует структурный дефицит ликвидности на декабрь 2026 года в диапазоне 1,9–3 трлн рублей . Банки стали чаще привлекать средства у регулятора — объём заимствований вырос на 18% за месяц, достигнув 6,1 трлн рублей . Это снижает эффективность ДКП: даже при снижении ключевой ставки банки не смогут быстро уменьшать стоимость кредитов, так как для них самих дорожает привлечение средств . ПРОБЛЕМНЫЕ КРЕДИТЫ РАСТУТ Просрочка по кредитам физлиц превысила 1,6 трлн рублей. В сегменте МСП каждый шестой заёмщик уже имеет просрочку. Общий портфель корпоративных кредитов — 85,3 трлн рублей, просроченная задолженность достигла 3,1 трлн. На этом фоне объём потребительского кредитования уже сократился примерно на 2% в годовом выражении, а кредиты малому и среднему бизнесу (без учёта крупных застройщиков) снизились на 7% . ЧТО ДАЛЬШЕ? Пока переоценка по финансовым вложениям — это «история не про убытки, а про снижение запаса прочности» . Но часть текущих бумажных потерь может заметно отразиться на капитале и прибыли банков, если негативные тенденции на долговом рынке сохранятся достаточно долго . При этом аналитики не ожидают массовых распродаж облигационных портфелей — банки будут держать бумаги до погашения . Накануне заседания ЦБ 24 июля активность инвесторов снижается . С приближением заседания ожидать мягкого сигнала от ЦБ не стоит . Ценовые ожидания предприятий в июле выросли на 4,4 п.п. после пяти месяцев снижения — до 20,2% . Инфляционные ожидания населения также, вероятно, отреагировали на топливный фактор . МОЙ ВЗГЛЯД Банковская система столкнулась с тройным ударом: обвал фондового рынка, падение ОФЗ и дефицит ликвидности. Пока это «бумажные» потери, но если рынок продолжит падать, они могут стать реальными. Ключевой вопрос не в том, сколько банки потеряли на переоценке, а в том, как долго продлится этот период давления. Если ставка останется высокой, а экономика продолжит замедляться, риски для капитала банков будут только расти. 💬 Как вы оцениваете риски для банковского сектора — переоценены или недооценены? ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Источники: данные ЦБ РФ, РБК, Журнал «Финансовый директор», Ведомости, Газета.Ru, Financial One (июль 2026 года) #Банки #ОФЗ #Ликвидность #Кредиты #ИнвестРоссия