Главное за неделю — с автором блога «Профита нет»
Главное за неделю — с автором блога «Профита нет» Алексей, автор канала Профита нет. А если найду, прокомментировал для Альфа-Инвестиций события на рынке 👇 📌 Сбербанк: последствия инфраструктурных рисков 14 октября компания подтвердила проблемы с дата-центром в Саратовской области, сообщив о штатной работе систем. Акции в моменте дешевели примерно на 1%. Затем инвесторы отпустили панику: в масштабах прибыли банка проблемы незначительны. И снижение замедлилось. После проблем с центрами обработки данных Яндекса инфраструктурный риск нельзя игнорировать большинству крупных бизнесов. Минцифры помогло компании с резервными площадками, Ростелеком предложил создавать центры аварийного восстановления. Дополнительные расходы на защиту и резервирование на дистанции имеют вес. Свой позитивный взгляд на акции Сбербанка, конечно, не меняю, но за ситуацией слежу. 📌 Ключевая ставка: есть ли шанс на снижение За неделю с 29 сентября по 5 октября инфляция составила 0,96%. Основной вклад внесла индексация ЖКУ: без неё Минэкономразвития оценило рост цен в 0,21%. И хотя неделей позже рост цен замедлился, ожидания инфляции по-прежнему высокие. Мой базовый сценарий на заседание 23 октября — сохранение ставки на уровне 14%. Как политический шаг возможно снижение на 0,25 п. п. Регулятору важно оценить вторичные эффекты роста тарифов, ожидания бизнеса и населения и бюджетный импульс. О топливном кризисе забывать тоже рано. Фундаментально давление сохраняется на весь рынок. Акции больше двигаются на новостях, а вот облигации обязательно отреагируют на решение и прогноз, особенно длинные. Давление на ОФЗ остаётся. 📌 Минфин: спрос есть, но занимать нужно ещё много Плюс один пункт к списку проблем длинных ОФЗ — размещения Минфина. План привлечения на IV квартал — 2,45 трлн рублей против 1,5 трлн в III квартале. На последних аукционах, 14 октября, разместили бумаги на 115,25 млрд по номиналу при спросе 298,24 млрд. Фактическая выручка составила около 95,1 млрд: облигации продавались ниже номинала. Доходность выпуска 26245 с погашением в 2035 году достигла 16,77%. Размещение объективно успешное, однако предложение впереди большое. Государство конкурирует за деньги с компаниями, которым приходится платить дополнительную премию за риск. Для слабых эмитентов это осложняет рефинансирование, для акций повышает планку привлекательности. Премия за все сорта рисков повсюду. 📌 Замороженные активы и FinEx: продать не значит вернуть деньги По данным СМИ, США предложили обсуждать частичную разморозку российских государственных активов с передачей под американское управление. Европейская сторона возражает. Готового решения нет. Уже практический пример — фонды FinEx. Октябрьское уведомление ликвидаторов подтверждает, что выручка от реализованных активов передана в управление Teneo Asset Solutions. Но выплаты держателям через НРД требуют разрешений. Около 5,5% активов каждого фонда FinEx Funds ICAV зарезервировано под расходы и обязательства. И это не окончательный размер удержаний. Что важно? Любые переговоры и реальный возврат денег частному инвестору — разные истории. Даже сохранность активов и их продажа не гарантируют доступа к деньгам. А для портфеля важна не только доходность, но и возможность распоряжаться им. Регулярная аналитика от Алексея — в сообществе Альфа-Инвестор ❤️ @alfa_investments