#комментарий_по_российскому_рынку_акций Торги на российском рынке акций идут своим чере... — 14 июля 2026 г. в 09:02:34.052
#комментарий_по_российскому_рынку_акций Торги на российском рынке акций идут своим чередом – индекс МосБиржи к данному моменту растет на 1,4% (см. нижеприведенный график). Фундаментально, как мы уже не раз отмечали, ровным счетом ничего не изменилось: геополитика, экономика и кредитно-денежная политика Банка России вкупе с топливным кризисом тянут рынок вниз. Кстати, стоит обратить внимание на изменение ситуации на денежном рынке (мы имеем в виду не столько рост депозитных ставок, сколько рост ставок РЕПО, которые до недавнего времени имели тенденцию к снижению). Возможно, что это всего лишь реакция участников рынка на инфляционную статистику и перспективу сохранения ключевой ставки на прежнем уровне. Возможно, что у какого-то отдельного участника рынка появились проблемы с ликвидностью. Но гораздо хуже, если ставки РЕПО продолжат рост и появится информация о проблемах с ликвидностью в целом у рынка. Тогда данный фактор вполне может потянуть рынок вниз. Ситуация на валютном рынке устаканилась – пара USDRUB находится на отметке 76,94 руб. за долл. (см. второй нижеприведенный график), несмотря на то, что июньская статистика показала сокращение продаж валюты ведущими экспортерами страны. Конечно, наблюдаемый рост цен на нефть и, соответственно, увеличение закупок валюты министерством финансов может привести к ослаблению рубля, но думаем, что резкий обвал рубля не в интересах ни бюджета, ни страны в целом – от этого выиграют только экспортеры и финансовые структуры. Но если такое случится, то надеемся, что такая девальвация рубля поддержит рынок акций, как это уже случалась в прошлом. В целом пока преждевременно говорить о каком-то развороте рынка акций – даже приличный отскок по-прежнему не получаеся.