#комментарий_по_рынку_ценных_бумаг — 2 сентября 2026 г. в 08:11:06.310
#комментарий_по_рынку_ценных_бумаг В ходе основной торговой сессии индекс МосБиржи снижается на 0,59% (несколько странно, если обратить внимание на рост большинства голубых фишек). Помимо геополитики, о которой шла речь в предыдущей заметке, думаем, что участники рынка сосредоточатся на предстоящем заседании совета директоров Банка России, которое состоится 11 сентября (мы по-прежнему считаем, что у Банка России есть все основания для дальнейшего снижения ключевой ставки хотя бы на 25 б.п., но учитывая комментарии некоторых руководителей Банка по основным направлениям государственной денежно-кредитной политики, и рост инфляционного давления, вполне возможно, что ключевую ставку оставят на прежнем уровне). Рубль сегодня опускался по отношению к доллару до 87,19 руб. за долл. (на данный момент – 86,49 руб.), преодолев, таким образом, мартовский локальный минимум текущего года (так низко рубль находился только до марта 2025 года). Декабрьский фьючерс на Московской бирже котируется по 87,98 руб. за долл. Индекс государственных облигаций Московской биржи полной доходности стоит на отметке 772,68 пункта. Сложно сказать, чем был вызван подъем индекса во второй половине августа (при том, что продолжалось обесценение рубля): то ли инвесторы просто покупали бумаги, потому что заработать больше не на чем, то ли почему-то стали рассчитывать на дальнейшее снижение ключевой ставки (при том, что инфляционное давление повысилось), то ли это связано с действиями министерства финансов и Банка России в преддверии аукциона по размещению ОФЗ (должен состояться сегодня – размещают облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29031RMFS – всего с начала года уже разместили бумаг на 5,38 трлн. руб.). В принципе, повторимся, если отталкиваться от идущей девальвации рубля и предполагать, что ключевую ставку оставят на прежнем уровне, то оснований для роста у рынка ОФЗ (да и у всего облигационного рынка – особенно, если принять во внимание объем погашений до конца года) маловато. Ниже, как обычно, представляем Вашему вниманию таблицу, содержащую промежуточные результаты торгов по наиболее ликвидным акциям к данному моменту.