Позволим себе маленькую реплику. Старое доброе правило «Never fight the Fed» (или, прощ...
Позволим себе маленькую реплику. Старое доброе правило «Never fight the Fed» (или, проще говоря - с денежными властями страны) постепенно уходит в прошлое. Это заметно по рынку акций в США, который, практически линейно растет с марта 2020 года, обеспечив при этом инвесторам феноменальную доходность в размере 21,2% годовых за эти шесть с половиной лет, и это заметно по тому, как отреагировал рынок казначейских облигаций на программу выкупа долгосрочных бумаг, объявленную министерством финансов США, и очередное сообщение об увеличении объема выкупа – доходность 10-ти и 30-летних казначейских облигаций вновь подскочила до 4,845% (см. нижеприведенный график Bloomberg) и 5,297% годовых соответственно. Вспоминается сакраментальное: «Гиви Иванович, это ГАИ тебя совсем не уважает …» (в американском варианте обращение все же будет, наверное, Скотти, на месте ГАИ – рынок, а произнесет его, наверное, Трамп). Посмотрим, уважит ли Банк Японии американского министра финансов и последует ли его рекомендации поднять краткосрочную процентную ставку Банка. Как бы это решение ни привело не только к сворачиванию carry trade по иене, но и усилению давления на treasuries.