#Экономическая_статистика
#Экономическая_статистика По данным Росстата, в течение прошедшей недели прирост индекса потребительских цен составил 0,01% (несмотря на отсутствие дефляции, сожалеть не приходится – вполне умеренный прирост), с начала года – 4,68%, а год к году – 6,23% (т.е. реальная доходность ключевой ставки Банка России составляет 777 б.п., что, несмотря на три «красивые» цифры, все еще является крайне высоким показателем). А вот вышедшие данные о росте промышленного производства в январе-июле 2025 года оставляют желать лучшего. Прирост составил всего лишь 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом объем производства в добывающей промышленности снизился на 0,9%, а в обрабатывающей промышленности вырос на 0,5%. Основным локомотивом экономического роста является машиностроение (+6,4% по итогам семи месяцев 2026 года). При этом не только в добывающей промышленности, но и в легкой промышленности, деревообрабатывающей промышленности, производстве кокса и нефтепродуктов и в металлургии зафиксирован спад. Так что, с нашей точки зрения, учитывая еще и снижение объемов производства в сельском хозяйстве и строительстве, зафиксированные по итогам I полугодия, говорить о возобновлении экономического роста в стране можно с весьма значительной натяжкой. Рост находится на уровне статистической ошибки и, по всей вероятности, мы имеем дело со стагнацией (вызванной, по нашему мнению, прежде всего, взвинчиванием ключевой ставки с 7,5% до 21% годовых в 2023-24гг. при том, что годовой прирост индекса потребительских в эти годы находился в диапазоне 7,4-9,5%) . И если основные силы государства сейчас направлены на успешное завершение СВО, то для того, чтобы поддержать экономику и частный бизнес необходимо снизить ключевую ставку, по крайней мере, еще на 250-300 б.п. к концу года и подумать над снижением налогового бремени. В противном случае все разговоры о запуске нового инвестиционного цикла так и останутся разговорами.