Сегодня с утра хотели бы остановиться на американском рынке акций и нефтяном рынке. Рын...
Сегодня с утра хотели бы остановиться на американском рынке акций и нефтяном рынке. Рынок акций в США продолжает пребывать вот уже третий месяц в фактическом боковике (день-два роста чередуются со снижением и наоборот). По итогам вчерашних торгов индексы S&P 500 и NASDAQ Composite выросли на 0,58% и 1,05% соответственно. С одной стороны, инвесторы по-прежнему остаются обеспокоенными по поводу эффективности гигантских капиталовложений в развитие «искусственного интеллекта», и к тому же прибыль расчете на одну акцию у трех компаний сектора показала разную динамику (у Meta превышает ожидания, у IBM – в пределах ожиданий, у Tesla – хуже ожиданий и результатов предыдущего квартала). Похоже, что именно данный фактор, как и очередной рост цен на нефть привели к негативной динамике рынков акций в АТР (MSCI Asia Pacific Index снижается на 1,67%). А с другой стороны, цены на акции целого ряда компаний (SpaceX, Anthropic, Nvidia и ряда других) все-таки выросли, что по факту и привело к росту индексов. Что касается нефтяного рынка, то, как мы уже отметили выше, цены растут – Brent находится на отметке 111,57 долл. за баррель (+2,53%), пытаясь выйти из четырехдневного боковика. В принципе, вчера в своем утреннем комментарии (как и до этого в многочисленных заметках по поводу нефтяного рынка) мы уже отметили факторы, производные от ирано-американского военного противостояния, которые обусловили дефицит глобального предложения сырой нефти и нефтепродуктов. Но есть один вопрос, который постоянно возникает: восстановился или нет прежний поток нефтяного экспорта из зоны Персидского залива? Чтобы повлиять на ценовую конъюнктуру, американцы пытаются убедить, что он полностью восстановлен, а персы – что Ормузский пролив эффективно перекрыт. В связи с этим решили перепечатать график агентства Bloomberg (по данным Kpler и Vortexa), который показывает, что пока объем экспортных поставок из залива не превышает 70-75% довоенного уровня (см. нижеприведенный график). Что касается российского рынка акций, то геополитика полностью определяет его динамику. На вчерашних новостях инвесторы решили зафиксировать прибыль (и думаем, что правильно сделали, так как конкретного результата как не было, так и нет, а перспективами сыт не будешь). Остается еще дождаться решения совета директоров Банка России, кое состоится завтра и практически предопределено – ключевую ставку, по всей вероятности, оставят на прежнем уровне, что даст инвесторам дополнительный повод для продаж. Сохранение жесткой кредитно-денежной политики явно ограничивает и экономический рост, и возможности роста рынка акций в стране. К тому же такая политика в последние два года еще сочетается и с ужесточением налоговой политики (о чем мы уже также неоднократно писали, но рекомендуем заглянуть с утра на сайт газеты «Известия», где в одной из статей отмечается, что «за шесть месяцев 2026-го поступления от налогового контроля крупнейших компаний выросли в 4,4 раза и достигли 91 млрд рублей», а «в целом по всем предприятиям поступления за счет ужесточения контроля увеличились в 1,5 раза, до 326 млрд рублей»). Так что вполне резонно, что с утра индекс МосБиржи снижается на 0,31%.