📈 Самое важное за неделю: 5–11 октября
📈 Самое важное за неделю: 5–11 октября Главные новости пришли в пятницу: Путин и Трамп провели телефонный разговор, США временно разрешили операции с российским дизельным топливом, а Россия частично сняла запрет на его экспорт. На этих новостях российский рынок акций резко пошел вверх в вечернюю сессию. Путин и Трамп, дизель и фондовый рынок 🛢 9 октября Путин и Трамп поговорили по телефону. Среди тем были Украина, Иран и отношения России и США. Трамп объявил о договоренности по поставкам российского дизеля: более 300 тысяч тонн должны направить на американский и мировой рынки сразу, еще 500 тысяч тонн - в ноябре. Минфин США выдал временную лицензию, разрешающую операции с российским дизельным топливом, включая его импорт в США, до 7 апреля 2027 года. 10 октября Россия частично сняла ограничения на экспорт дизтоплива. На первом этапе на мировой рынок планируют направить 500 тысяч тонн; российские власти заявили, что внутренний рынок будет обеспечен. После новостей индекс МосБиржи в вечернюю сессию ускорил рост: к 22:22 он достиг 2375,23 пункта, прибавляя 1,93% на тот момент. Среди лидеров были нефтяные компании: «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз» и «Татнефть». Для рынка это сигнал о возможном смягчении ограничений на экспорт российских нефтепродуктов. Но участники торгов отреагировали на новости и ожидания: фактические объемы поставок, сроки и их влияние на выручку компаний еще предстоит оценить. Разговор президентов сам по себе не означает, что договоренности по урегулированию конфликта уже достигнуты. Главный сюжет недели (кроме переговоров и временного снятия санкций) - резкий скачок недельной инфляции после индексации тарифов ЖКХ. Он усилил давление на ОФЗ, но сам недельный показатель важно рассматривать с учетом этого разового фактора. ЦБ и инфляция 🏦 Нового решения по ключевой ставке не было: она остается на уровне 14%. По данным Росстата, с 29 сентября по 5 октября цены выросли на 0,96%, а годовая инфляция ускорилась с 6,26% до 7,17%. Минэкономразвития оценило вклад индексации тарифов ЖКХ в недельный рост цен примерно в 0,75 процентного пункта. Без этого эффекта инфляция составила бы около 0,21%. Большая часть скачка связана с тарифами, поэтому он сам по себе не означает, что все цены начали расти быстрее. Но перед заседанием 23 октября ЦБ будет оценивать, как ведет себя инфляция после этой индексации и сохраняется ли устойчивое ценовое давление. Облигации 📝 Индекс RGBI за неделю снизился примерно на 0,4%: со 111,26 пункта 2 октября до 110,85 пункта 9 октября. 7 октября Минфин разместил ОФЗ-ПД 26252 с погашением в 2033 году с доходностью 16,63% годовых. Доходность на дополнительном размещении была такой же. Высокая доходность длинной ОФЗ компенсирует инвесторам риск изменения ставок, но не гарантирует скорого роста цены. Инфляционный скачок добавил давления на длинные бумаги: если рынок будет ждать более высокой ставки дольше, их цены могут продолжить снижаться. Корпоративные облигации 📜 По данным Cbonds, с 5 по 9 октября произошло 17 дефолтных событий по облигационным выпускам. Это число событий, а не новых проблемных компаний. «Соби-лизинг» не смог провести купонные выплаты и частичное погашение облигаций. Компания объяснила трудности неплатежами клиентов, сокращением денежного потока и отказом банков в рефинансировании. По просроченным купонам она предлагает компенсацию 32 копейки на каждый рубль задолженности. АКРА понизило рейтинг «Самолета» до BBB(RU) и установило негативный прогноз. Агентство учитывает, в частности, более слабые, чем ожидалось, продажи и крупные долговые выплаты в будущем. Ситуация с «Соби-лизингом» показывает, как проблемы с денежным потоком и доступом к финансированию могут привести к задержкам выплат. А снижение рейтинга «Самолета» напоминает, что кредитное качество эмитента может ухудшиться еще до фактического дефолта. Компании и акции 💰