#ОтветыЦБ — 16 апреля 2026 г. в 18:22:38.783
#ОтветыЦБ ⏳ Ответы на вопросы которые нам присылают Уже завтра, в 13:30 по мск, начнется неделя тишины — 168 часов, в течение которых Банк России не комментирует денежно-кредитную политику. Но сегодня — еще можно самое время ответить на новую порцию актуальных вопросов об инфляции и ключевой ставке. Почему Банк России при заметном снижении официальной инфляции не снижает пропорционально ключевую ставку? Годовая инфляция, действительно, снизилась заметно — ее уровень и за прошлый год, и за март этого года ниже 6%. Тем не менее люди ожидают, что за год цены вырастут гораздо больше — примерно на 13%. Если ставки по вкладам сейчас существенно снизятся, люди сочтут, что держать деньги в банке невыгодно и лучше их тратить на покупки. А раз ставки по кредитам тоже снизятся, то можно совершать больше покупок и в кредит. Так же будет действовать и бизнес. В результате спрос еще больше оторвется от возможностей производства, рост цен ускорится, и борьбу с высокой инфляцией придется начинать снова. Мы снижаем ключевую ставку с расчетом на то, чтобы вклады оставались привлекательными, кредиты не были необоснованно дорогими и все это создавало необходимые условия для устойчивого снижения инфляции. Особенно важен такой аккуратный подход к снижению ставки, когда ситуация в мире довольно неопределенная, и это может по-разному отразиться на нашей экономике и инфляции. В новостях пишут, что Минфин планирует сократить расходы бюджета. Это значит, что у ЦБ теперь больше возможностей снизить ключевую ставку? Мы принимаем решения по ставке, глядя, с одной стороны, на рост общего спроса на товары и услуги и, с другой стороны, на возможности компаний увеличивать их предложение. И чем быстрее будет сокращаться разрыв между этими двумя показателями, тем большее пространство для снижения ставки будет появляться. Сокращение расходов бюджета автоматически этого не гарантирует. Важно смотреть на то, увеличится ли дефицит бюджета. Рост дефицита потребует новых заимствований для его финансирования, а значит, денег в экономике прибавится. Это то же самое, как если бы банки выдали больше кредитов. Если так произойдет, то давление спроса на инфляцию усилится и потребует от нас более жесткой политики. Большее пространство для снижения ставки при прочих равных даст только уменьшение дефицита бюджета.