Рынок ОФЗ в августе открылся оптимистично, но к финалу растерял весь боевой дух. Первая...
Рынок ОФЗ в августе открылся оптимистично, но к финалу растерял весь боевой дух. Первая половина месяца прошла живенько: рынок переваривал июльское снижение ключевой ставки, а Минфин объявил паузу в аукционах. Доходности шли вниз, цены росли. Потом реальность дала о себе знать. Инфляционное давление никуда не делось, бюджетный дефицит тоже не испарился, и во второй половине месяца доходности развернулись обратно. По итогам августа картина неоднородная. Короткий конец кривой (1–3 года) снизился на 5 базисных пунктов. Длинный конец (7–10 лет) вырос на 35. Спред между 10-летними и 1-летними бумагами расширился до 241 базисного пункта. Рынок видит будущее дороже, чем настоящее. Волатильность при этом рухнула почти втрое. Так, у 10-летних бумаг с 7,3% до 3,5%, у коротких с 7,8% до 2,7%. Это минимум за 3 года по краткосрочным ОФЗ. Объемы торгов тоже просели: с 64,3 млрд руб. в июле до 37,7 млрд в августе — ниже среднего за последние 12 месяцев (48,9 млрд). @banksta