Почему ЦБ может не снизить ставку до конца года?
Почему ЦБ может не снизить ставку до конца года? Что происходит с инфляцией и есть ли у рынка причины рассчитывать на смягчение политики Банка России? Об этом в рубрике Бизнес ФМ «Ближе к деньгам» рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган: Банк России, как и ожидалось, взял паузу и оставил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Дальнейшие шаги ЦБ будут зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий на фоне внутренних и внешних рисков. А там, куда ни посмотри, грустновато. Из-за очередного обострения на Ближнем Востоке выросли цены на нефть и удобрения, что грозит повышенной инфляцией и у нас. Вдобавок на цены давит продолжающийся топливный кризис. Например, в Санкт-Петербурге сейчас можно простоять пару, а то и три часа, чтобы заправиться. Удорожание топлива — фактор разовый, но он сказывается на ценах более широкого круга товаров и услуг. Компании перекладывают выросшие издержки в цены. Кроме того, склады продолжают оставаться под атаками. На днях, к примеру, ударили по Ozon в Саратове. В результате Банк России впервые за долгое время повысил оценку устойчивой инфляции с 4–5% до 5–6%. То есть причин рассчитывать на снижение ставки уже на следующем заседании априори нет. Если производственные мощности продолжат выбывать, сокращая предложение товаров, а спрос за счет роста кредитования будет расти, снижение ставки мы можем не увидеть в текущем году, а возможно, и в начале следующего. А что происходит на рынке? На днях Трамп потребовал от украинских властей прекратить удары по НПЗ России, поскольку это углубляет мировой топливный кризис. И, судя по всему, есть какой-то отклик. Но позиция Киева здесь — баш на баш: если вы перестаете бить по энергетическим объектам, то мы тоже. Трудно сказать, получится ли договориться надолго, но рынок явно с нетерпением ждет приближения мира или более конкретных переговоров о мире. И снова отскакивает наверх. Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.