📱#MTSS #RU — 16 сентября 2026 г. в 12:24:52.920
📱#MTSS #RU Итоги нашей встречи с МТС и их новая дивидендная политика Сегодня встретились с менеджментом МТС и подробно обсудили новую дивидендную политику компании. Подробно наше мнение со всеми расчетами, прогнозами выплат и нюансами новой политики мы сегодня опубликуем отдельной статьей на сайте. Для наших подписчиков аналитики она появится в ближайшие часы. Если коротко, сама политика в вакууме выглядит вполне разумно. МТС планирует направлять акционерам 20% от OIBDA, из которых около 70% пойдет на дивиденды, а 30% - на обратный выкуп акций. Мы ожидаем роста OIBDA МТС в следующие годы, поэтому при прочих равных должна расти и сумма, направляемая акционерам. Если бы подобную политику объявили условные AT&T или Verizon, это выглядело бы практически как золотой стандарт. Но есть проблема, на которую и отреагировал рынок. Рынок рассчитывал как минимум на сохранение дивиденда около 35 рублей на акцию. Теперь получается примерно 25 рублей дивиденда, а недостающая часть доходности должна компенсироваться байбэком. И здесь главный вопрос: что будет происходить с выкупленными акциями? Судя по всему, они могут становиться квазиказначейскими и накапливаться, а их дальнейшая судьба пока не до конца понятна. Кроме того, менеджмент отметил, что доля байбэка не железная: она может составить 30%, а может быть существенно меньше, если цена акций не будет устраивать компанию. Поэтому ключевые вопросы сейчас именно к механике байбэка. Менеджмент обещал раскрыть ее подробнее. А мы уже готовим большой разбор новой политики МТС с расчетами - он появится на нашем сайте в ближайшие часы.