Бизнес как инвестиция. Как эффективно управлять капиталом, вложенным в бизнес. Блог Ирины Екимовских
Бизнес · 3 августа 2026 г.
Поставщик даёт отсрочку 30 дней. Цена при этом на 2% выше. Считаем, сколько это стоит н... — 3 августа 2026 г. в 08:24:51.857
Поставщик даёт отсрочку 30 дней. Цена при этом на 2% выше. Считаем, сколько это стоит на самом деле. На встрече с клиентом разбирали классическую историю: «скидка или отсрочка». Условия поставщика: отсрочка платежа 30 дней, цена товара на 2% выше, обеспечение — склад, оценённый вдвое выше суммы поставки. Собственник воспринимал эти 2% как небольшую надбавку к цене. Разбираю, что это на самом деле 👇 1️⃣ Переводим в годовые 2% за 30 дней — это 24% годовых. Не «чуть дороже», а ставка на уровне банковского кредита, только без кредитного договора и с залогом в двойном размере. Пока стоимость отсрочки не переведена в годовые, она выглядит безобидно. В годовых она сразу встаёт в один ряд с кредитом, факторингом и лизингом, и её можно с ними сравнивать. 2️⃣ Смотрим, сколько это в марже. Наценка на покупные товары — от 7 до 12%. Два процента цены при наценке 10% съедают пятую часть валовой прибыли по позиции. При наценке 7% — почти треть. Низкомаржинальная торговля вообще очень чувствительна к таким мелочам: там, где наценка 30%, два процента незаметны, а там, где 8%, они меняют экономику направления. 3️⃣ Проверяем, нужна ли отсрочка в принципе У компании отрицательный финансовый цикл: покупатели платят по факту погрузки, фактически предоплатой. Долг заводу на весь оборот — 600 тыс. руб., дебиторка 3,6 млн. То есть деньги от покупателя приходят раньше, чем нужно платить поставщику. Компания покупает финансирование, которое ей уже обеспечил покупатель. ❗️Но вывод здесь не механический. Отсрочка оправдана, если высвобожденные деньги вы вкладываете в направление с доходностью выше 24% годовых. У этой компании такое направление есть: собственное производство с маржой 30–35% и складом, который оборачивается примерно за месяц-полтора. Если деньги действительно идут туда — платить 2% выгодно. А вот если высвобожденные деньги уходят в недвижимость, в транспорт или просто лежат — вы платите 24% годовых ни за что. Мой вывод Отсрочка поставщика — это не условие поставки, а кредитная сделка, и оценивать её нужно как кредитную. Правило одно: стоимость отсрочки в годовых сравниваем с доходностью капитала, который она высвобождает. Выше — берём, ниже — платим сразу и торгуемся за скидку. Отдельно считаем цену обеспечения: залог склада в двойном размере ограничивает вас в других сделках, и это тоже часть стоимости денег. Кто хочет в этом разбираться легко — приходите на семинар.