🔍 До 19,5% во флоатерах: как обогнать доходность накопительного счета? — 4 сентября 2026 г. в 11:56:13.728
🔍 До 19,5% во флоатерах: как обогнать доходность накопительного счета? #путеводитель_инвестора Разбираем вторую тему, которую вы выбрали. Ключевая ставка высока, а снижаться будет медленно — до 7,5–8,5% к 2029 году. В таких условиях интересны облигации-флоатеры: их доходность останется привлекательной ещё долго. Аналитики БКС Мир Инвестиций выбрали пять эмитентов с рейтингом от ААА до АA- и хорошим соотношением риска и доходности. Купон — ежемесячно или ежеквартально, доходность к погашению — 16–19,5% годовых. Газпром Главный российский экспортер природного газа. · Выручка компании в 2025 г. составила 9,8 трлн руб., EBITDA — 2,8 трлн руб., а чистый долг — 6,2 трлн руб. Добыча газа — волатильный сегмент, а добыча нефти (около 35% в EBITDA) — сегмент средней стабильности. · Долговая нагрузка средняя. Показатель Чистый долг/EBITDA Газпрома в 2025 г. составляет 2,3x. · Крупнейший акционер Газпрома — Российская Федерация (прямо и косвенно) с долей 50,2%. В свободном обращении остаются 49,8% МТС Лидер на рынке мобильной связи в России. Доля компании превышает 30%, что позволяет поддерживать рентабельность и индексировать цены · Выручка в 2025 г. составила 805 млрд руб., EBITDA — 280 млрд руб., а чистый долг, по нашим оценкам, — 828 млрд руб. · Средняя долговая нагрузка. Показатель Чистый долг/EBITDA на 2025 г., по нашим расчетам, составляет 3x. ТрансКонтейнер Ведущий оператор интермодальных перевозок в РФ. Компания управляет крупнейшим парков контейнеров и фиттинговых платформ. · Присутствуют возможности поддержки от акционера: ТрансКонтейнер входит в транспортно-логистический холдинг с государственным участием (49%) ГК «Дело». · Долговая нагрузка высокая, показатель Чистый долг/EBITDA составляет 4,8x, но ожидается полный переход компании под контроль государства, что усилит возможности поддержки. · Чистая выручка в 2025 г. составила 62 млрд руб., EBITDA — 27,2 млрд руб., чистый долг — 130 млрд руб. Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) 100% государственная лизинговая компания с фокусом на предоставление в лизинг (в аренду, в кредит) ж/д вагонов и самолетов. В июне 2026 г. перешла под контроль ВЭБ РФ. · Качество активов адекватное: 16% и 13% лизингового портфеля у одного из крупнейших ж/д операторов и Аэрофлот · Высокая достаточность капитала – более 15% даже с учетом потенциального недорезервирования лучше, чем у Сбера (около 13%). · РФ как 100%-ный акционер дает очень сильную поддержку. · По итогам 2025 г. активы достигли 1407 млрд руб., капитал — 194 млрд руб. РЖД Естественная монополия в сфере железнодорожной инфраструктуры (рельсов) и локомотивов. · Стабильный сектор инфраструктуры: погрузка не падала более, чем на 6% в год в 2020 и 2022 · Средний финансовый риск: долговая нагрузка повышенная (3-4х): 3,4х за год с окончанием в I полугодии 2026 г., но государство оказывает помощь с рефинансированием. · Очень высокий уровень господдержки: единственный конечный акционер в лице государства, докапитализируется почти ежегодно. · Выручка в 2025 г. составила 3,6 трлн руб., EBITDA 1 трлн руб. и Чистый долг 3,5 трлн руб. А у вас есть облигации-флоатеры в портфеле? ❤️ — есть ОФЗ 🔥 — есть корпораты 🤔 — пока присматриваюсь 💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX