🔍 Флоатеры или фиксированный купон: какие ОФЗ выбрать на горизонте до 2029–2030?
🔍 Флоатеры или фиксированный купон: какие ОФЗ выбрать на горизонте до 2029–2030? #путеводитель_инвестора «Хочу получать купоны и не следить за ставкой каждый день. Какие облигации выбрать?» Начать стоит с двух вопросов: когда понадобятся деньги и готовы ли вы к колебаниям стоимости портфеля. Флоатеры помогают переждать период высоких ставок. ОФЗ с фиксированным купоном позволяют сохранить купонный доход на годы вперёд. Разбираемся, как сочетать эти возможности. 1. Флоатеры — защита на случай затяжной паузы ЦБ Купон большинства ОФЗ-флоатеров привязан к RUONIA — ставке денежного рынка, которая обычно движется вслед за ключевой. Поэтому при высокой ставке купонный доход остаётся высоким, а цена таких бумаг, как правило, колеблется меньше, чем у длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Обратная сторона: если ЦБ продолжит смягчение политики, купоны тоже снизятся — с задержкой, которая зависит от условий выпуска. Сохранить сегодняшний уровень выплат до 2029–2030 годов флоатер не позволит. 2. Фиксированный купон — ставка на снижение доходностей У ОФЗ-ПД размер купона заранее известен. Даже если ключевая ставка снизится, выплаты останутся прежними. Есть и второй потенциальный источник дохода: рост цены. Когда рыночные доходности снижаются, ранее выпущенные облигации с фиксированным купоном дорожают. Чем длиннее бумага, тем сильнее обычно её реакция. Но механизм работает в обе стороны: при росте доходностей цена может заметно упасть. Фиксированный купон не означает фиксированную стоимость портфеля. 3. Что может поддержать длинные ОФЗ В рассматриваемом сценарии ставка снижается примерно до 13,5% к концу 2026 года и до 11,5% в 2027-м. Это прогноз, а не обещание: инфляция может заставить ЦБ двигаться медленнее. Пока на фиксированные выпуски давит предложение новых бумаг Минфина. Если ведомство увеличит долю размещений флоатеров, давление на ОФЗ-ПД может ослабнуть. Для инвестора это аргументы в пользу длинных бумаг, но не гарантия быстрого роста котировок. 4. Какие выпуски оценить Среди кандидатов — ОФЗ 26247 и ОФЗ 26248. Они позволяют зафиксировать купонные выплаты надолго и могут выиграть от снижения рыночных доходностей. Важная деталь: оба выпуска погашаются позже 2030 года. Если деньги понадобятся в 2029–2030-м, бумаги придётся продавать по рыночной цене. Итоговый результат будет зависеть не только от купонов, но и от котировок на момент продажи. Доходность к погашению в приложении — не обещанная доходность за ближайший год. Её расчёт предполагает удержание бумаги до погашения и реинвестирование купонов. 5. Необязательно выбирать что-то одно Можно разделить задачи внутри портфеля: — флоатеры — для меньшей чувствительности к ставке и сохранения высокого купона при паузе ЦБ; — длинные ОФЗ-ПД — для фиксированных выплат и потенциального роста цены; — выпуски с погашением ближе к нужной дате — под запланированные расходы. Чем важнее стабильность стоимости портфеля, тем осторожнее стоит подходить к доле длинных бумаг. 📌 С чего начать? Запишите, когда понадобятся деньги. Затем сравните даты погашения, текущие доходности и условия купонов. Проверьте два сценария: ставка снижается или остаётся высокой дольше ожидаемого. Главный ориентир — не максимальная доходность в прогнозе, а результат после налогов и комиссий, с риском, который вы готовы принять. Не является ИИР. А какие ОФЗ выбираете вы? 🔥 — с фиксированным купоном ❤️ — сочетаю с флоатерами 🤔 — пока присматриваюсь 💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX