💸 Фонд ликвидности больше не топ. — 6 июня 2026 г. в 10:09:00.100
💸 Фонд ликвидности больше не топ. Сейчас расскажу про новый более доходный вариант парковки деньги. Разберем RUONIA-линкер ВЭБ.РФ. Многие из вас пишут, что паркуют свободный кэш в фондах ликвидности — SBMM, LQDT, AKMM и т. д. Я сам так делал годами. Но недавно полностью вышел из них и переложился в один конкретный инструмент. Делюсь, почему. ━━━━━━━━━━━━━ 📌 Что это вообще такое ВЭБ.РФ в конце мая разместил RUONIA-линкер — облигацию, у которой: — номинал ежедневно индексируется на ставку RUONIA (это межбанковский овернайт, идёт почти 1 к 1 со ставкой ЦБ) — сверху капает фиксированный купон 1,85% годовых — срок до погашения — 3 года (до 2029-го) То есть по сути это флоатер на ставку ЦБ, но с пассивной индексацией тела + бонусным купоном. ━━━━━━━━━━━━ 📊 Считаем доходность на текущих ставках ▪️ Ставка ЦБ — 14,5% ▪️ Ставка RUONIA — 14,2% ▪️ Купон ВЭБ.РФ — 1,85% Каждый день тело растёт по RUONIA. За счёт ежедневной капитализации (а это сложный процент) эффективная ставка по индексации превращается из 14,2% в ~14,65% годовых. Плюс купон 1,85% сверху. Итого: ≈ 16,5% годовых эффективной доходности. Для сравнения — фонды ликвидности сейчас дают ~13,5% Разница — +3 п.п. на ровном месте. На миллионе — это +30 000 ₽ в год без какого-либо дополнительного риска. ━━━━━━━━━━━ ✅ Что мне нравится — Тело растёт каждый день даже если я ничего не делаю. На момент написания постав (через 2 недели после размещения) номинал уже 1 010 ₽ вместо 1 000. — Иногда удаётся брать по 99,93% от номинала — это микро-апсайд сверху, в фонде ликвидности такого нет. — Полностью гос-эмитент (ВЭБ.РФ) — риск минимальный. — Двигается синхронно со ставкой ЦБ: если ставку повысят — доходность тоже подрастёт. ━━━━━━━━━━━ ⚠️ Минусы / кому НЕ подходит — Ликвидность ниже, чем у фонда. На десятки миллионов войти-выйти за секунду не получится — но на адекватные суммы спокойно. — Тело может слегка проседать в моменте (99,93—99,99%). Поэтому НЕ подходит, если паркуешь деньги на 1—2 дня — можно случайно выйти в минус по цене. Оптимально: от 100 000 ₽ и от 7—10 дней парковки. ━━━━━━━━━━ 🎯 Моё резюме Я перевожу сюда весь свободный кэш, который раньше лежал в SBMM. На горизонте «месяц-два-три» это даёт стабильно больше, чем фонд, при том же по сути уровне риска. RUONIA-линкеров на рынке всего около 10 штук, и ВЭБ.РФ — самый свежий и с самым длинным сроком. Думаю, эмитенты быстро поймут спрос и начнут выпускать ещё. ISIN бумаги: RU000A10F504 ❓А вы где паркуете свободный кэш — фонд ликвидности, ОФЗ-ПК, что-то ещё? Пишите, обсудим.
