«Bulgari стал как Pandora», — написал мне сегодня коллега. — 7 мая 2026 г. в 09:53:54.751
«Bulgari стал как Pandora», — написал мне сегодня коллега. И это не эмоция в моменте, а буквально то, что происходит на уровне их корпоративной стратегии. Аналогия с Pandora даже более точная, чем кажется: Pandora пару лет назад отказалась от природных бриллиантов в пользу лабораторных, чтобы поддерживать рост за счёт объёма продаж при падающей средней цене. Bulgari идёт по тому же пути, только с другого конца. Если посмотреть на новые коллекции Bulgari то это максимально простые изделия без значимых камней, рассчитанные на покупателя, который раньше в бутик Bulgari вообще не заходил. Это не «современное прочтение классики», а финансовая логика, и LVMH о ней отчитывается открыто: в 4 квартале 2025 года дивизион часов и ювелирки холдинга показал +8% выручки, и в отчёте отдельно отмечен рост продаж Bulgari. За счёт чего этот рост достигнут видно невооружённым глазом по их витринам. Компания Bain & Company в стратегическом обзоре на 2026 год прямо рекомендует люксовым брендам сдвинуться в сторону доступных входных точек — украшений с меньшим средним чеком. Попросту говоря: люксовый клиент сжимается, и индустрия пытается захватить покупателя со средним доходом, у которого нет бюджета на настоящую high jewelry, но есть желание носить логотип. Самое любопытное в том, что внутри LVMH стратегия для двух флагманских ювелирных брендов диаметрально противоположна. Bulgari тянут вниз, к массовым продажам и объёму. Tiffany наоборот, выводят из серебра в сторону золота, платины и высокой ювелирки. Что из этого следует для нас как для покупателей. Когда вы видите витрину Bulgari с изящной золотой цепочкой без камней за 2 500$ нужно отдавать себе отчёт, что вы платите не за камень, уникальность или сложность работы. Вы платите за логотип на коробке и за маркетинговую инфраструктуру, которая стоит за этим логотипом. Это абсолютно нормальная покупка, если вы это осознаёте, но это уже не та логика, по которой Bulgari строил свою репутацию в эпоху Magnifica и Eden the Garden of Wonders. И ровно поэтому я однажды решила, что не хочу работать в этой логике. Мой бизнес существует не вопреки большим домам: я с большим уважением отношусь к мастерству Cartier, Van Cleef, Bulgari в их high jewelry-сегменте. Но между «массовым люксом без камней» и «high jewelry за миллион евро» есть огромная и очень недообслуженная ниша: люди, которые хотят настоящий значимый камень, без переплаты за маркетинг, и в дизайне, который сделан под них, а не под среднестатистического покупателя бутика. Я веду этот канал именно для того, чтобы у вас формировалась насмотренность и понимание, чтобы вы могли заходить в любой бутик мира и видеть структуру цены насквозь и могли отличить настоящий значимый камень от красивой витрины. Чтобы ваши деньги работали на вас, а не на чью-то рекламную кампанию.