🇷🇺 По закону выпускать ЦФА может любое юридическое лицо или ИП — формальных требовани...
🇷🇺 По закону выпускать ЦФА может любое юридическое лицо или ИП — формальных требований к доходу или финансовому состоянию бизнеса нет. Однако каждая платформа-оператор (ОИС) устанавливает собственные критерии оценки эмитента, чтобы убедиться в его платёжеспособности и деловой репутации. Обычно эти критерии заимствуются из практики фондовых бирж. Платформа оставляет за собой право отказать компании в выпуске ЦФА, если обнаружит: 🔹 Факты, указывающие на ухудшение финансовой устойчивости; 🔹 Основания для применения мер по предупреждению банкротства; 🔹 Обстоятельства, создающие риск потери деловой репутации: нарушение антиотмывочного законодательства, санкции контролирующих органов, уголовные дела в отношении топ-менеджеров. 🔸 Пошаговый процесс выпуска Шаг 1. Подача заявки оператору. Платформа оценивает надёжность эмитента с помощью скоринговых методик. Заявка обычно рассматривается за несколько дней. Шаг 2. Обсуждение параметров выпуска. Вместе с платформой компания определяет обеспечение, структуру инвесторов, сроки исполнения обязательств и другие условия. Шаг 3. Подготовка документов. В пакет входят договор оказания услуг по выпуску, обращению и погашению цифровых прав, лицензионный договор и решение о выпуске. Шаг 4. Формирование решения о выпуске. Это аналог проспекта эмиссии на фондовом рынке. В нём прописываются количество ЦФА, вид и объём прав, аудитория инвесторов, цена приобретения, способ оплаты и остальные параметры. Документ готовит оператор, опираясь на пожелания эмитента. Шаг 5. Публикация решения о выпуске. Эмитент размещает документ на своём официальном сайте, а платформа дублирует его — чтобы инвесторы могли изучить условия. Параллельно все параметры фиксируются в смарт-контракте. Как правило, малый и средний бизнес работает с готовыми шаблонами. 🔸 Автоматизация дальнейших процессов После публикации выпуска всё идёт автоматически: инвесторы подают заявки на приобретение ЦФА, активы распределяются между ними, средства зачисляются на кошелёк эмитента за вычетом комиссии платформы, а результаты размещения записываются в блокчейн в обезличенном виде. Когда срок обращения ЦФА истекает, стоимость погашения автоматически выплачивается на кошельки инвесторов. 🔸 Главная задача эмитента — не выпуск, а привлечение инвесторов. Как отмечает гендиректор Токеона Хрусталев, техническая сторона выпуска — лишь часть дела. Центральная задача — донести до инвесторов ценность своего инструмента и объяснить, почему стоит вкладываться именно в эти ЦФА. Без этого продажа цифровых активов невозможна: нужно раскрывать информацию, проводить встречи и делать «дорожное шоу» — так на фондовом рынке называют этап, в ходе которого компания презентует себя потенциальным инвесторам. «Цифровой формат упрощает привлечение капитала, но не снижает объём ответственности эмитента: он несёт обязательства перед инвесторами ЦФА точно так же, как и на классическом фондовом рынке». #сколково #консалтинг #цфа #инвестиции #бизнес