Ставку снижают, а деньги дорожают
Ставку снижают, а деньги дорожают Доходности длинных ОФЗ подходят к 17%. При этом Минфин увеличивает план заимствований. То есть ведомство Силуанова собирается привлечь ещё больше денег с рынка, который уже требует повышенную премию. Оставлять эту ситуацию без внимания нельзя. Проблема здесь далеко не только в расходах бюджета на обслуживание долга. ОФЗ задают ориентир для корпоративных облигаций. Если государству приходится платить почти 17%, то сколько должен предложить бизнес? И какая рентабельность нужна предприятию, чтобы обслуживать такой долг и ещё вкладываться в развитие? Да, на мировых рынках доходности также растут. Но американские десятилетки дают 5,34%, французские — около 5%, немецкие — свыше 3,6%. У нас стоимость заимствований в несколько раз выше. Для реального сектора это становится запретительным уровнем, несмотря на формальное снижение ключевой ставки. Однако Минфин и ЦБ делают вид, что всё нормально, так и должно быть. Если экстренно не исправить ситуацию, то мы получим дальнейшее сжатие выпуска, проблемы с рефинансированием и новые дефолты. Причём не потому, что предприятия разучились работать, а потому что долговой рынок оказался для них полностью закрытым. ✏️ Руководитель направления внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров 👉 Царьград — Не боимся говорить правду I Подпишись