### 🏥 «Мать и дитя»: тихая гавань в бушующем океане?
### 🏥 «Мать и дитя»: тихая гавань в бушующем океане? На российском рынке сейчас непросто найти компании, у которых есть понятный долгосрочный драйвер спроса. У «Мать и дитя» такой фактор есть — **демографические изменения и рост потребности населения в медицинских услугах**. По мере увеличения продолжительности жизни и постепенного изменения возрастной структуры населения потребность в диагностике, лечении и регулярном медицинском наблюдении будет становиться всё более значимой. А часть этих расходов постепенно переходит из государственной медицины в частную. И здесь интересны цифры самой компании. 📊 **2025 год:** • выручка — **43,5 млрд ₽ (+31,2%)**; • EBITDA — **13,3 млрд ₽ (+24,4%)**; • маржа EBITDA — **30,6%**; • чистая прибыль — **11 млрд ₽ (+8,5%)**; • операционный денежный поток — **13,9 млрд ₽ (+26%)**. Причём рост обеспечивается не только повышением цен: количество амбулаторных посещений выросло на **76%**, а число принятых родов — на **12,6%**. Компания продолжает расширять сеть и инвестировать в новые медицинские центры. Есть и важный плюс для акционеров: на конец 2025 года у компании было **2,7 млрд ₽ денежных средств и отсутствовало банковское заемное финансирование**. ⚠️ Но есть нюанс: чистая прибыль растёт значительно медленнее выручки, а маржинальность снизилась. Компания активно расширяется, поэтому расходы на персонал и инвестиции оказывают давление на результат. **Вывод:** «Мать и дитя» — интересный пример бизнеса, где долгосрочный демографический тренд сочетается с высокой рентабельностью и сильным денежным потоком. В бушующем море российского рынка такие компании действительно могут выглядеть как **тихая гавань**. Вопрос лишь в том, по какой цене покупать акции. Не является инвестиционной рекомендацией.