ЦИАН — 30 сентября 2026 г. в 14:13:43.964
ЦИАН Если вдруг держите акции ЦИАН или рассматриваете к покупке, я бы немного подумал и обратил внимание на некоторые тонкости: Да, ЦИАН — это не Самолет, не совсем мусорная компания – выручка растет, чистая прибыль и EBITDA тоже, отрицательный чистый долг, положительный денежный поток, да еще крупные дивиденды – вроде с первого взгляда все отлично, именно такие компании мы и должны рассматривать сейчас. НО! 1. Компания стоит 14 своих прибылей – это уже говорит о завышенной оценке акций как минимум в 2 раза (P/E=14 — это еще на отличном отчете, что будет если отчет чуть ухудшится) 2. Компания уже размещала доп.акции по программе SPO и поговаривает о новом размещение (размытие долей, ВТБ привет) 3. Операционные расходы и расходы на персонал растут, при этом кол-во сотрудников падает (ладно, это тенденция сейчас у многих) 4. Активы и резервы падают 3 года подряд. Наличность 2024 - 9.22 млрд., 2025 - 6.12 млрд., 2026 - 4.09 млрд. руб. 5. На байбек и будущие дивиденды будут привлекать кредиты (МТС привет, дивиденды в долг? Значит вырастет долг) Я могу перечислять бесконечно, но все эти пункты ничто перед холодным рынком недвижимости, ужесточением по части льготных ипотек, перед грядущей волной банкротств, дефолтов в секторе строительства в ближайшие годы, а также ожидаемым обновлением минимальных значений индекса 2022 года. Через последний ложный рывок вверх жду снижения стоимости акций в 3-4 раза! Вам не послышалось…