DY

dividends, yeah!

Финансы и инвестиции · 6 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🏦 Виды государственных бумаг. Какие ОФЗ покупать под разные сценарии?

🏦 Виды государственных бумаг. Какие ОФЗ покупать под разные сценарии? Под разные экономические сценарии существуют различные ОФЗ, а при наступлении того или иного, инвестор может затуземунить или отправиться на дно в батискафе. Сегодня поговорим про виды ОФЗ, какие и когда лучше покупать. Нас будут волновать две метрики – инфляция и ключевая ставка ЦБ. От того куда они направляются, вверх или вниз, будут зависеть принимаемые решения с покупкой нашего государственного долга. 💰 ОФЗ-ПД с постоянным купоном Это классическая классика, купон заранее известен, номинал обычно составляет ₽1 000. Сейчас старые выпуски с купонами около 6-7% торгуются по цене 50-60% от номинала, так как деньги дорогие и никто не будет покупать 6% годовых, когда на рынке предлагают купон за 15%. Поэтому, чтобы купон получался рыночный, цена у облигации падает. Но когда ставка пойдет вниз, инвестор может заработать на переоценке тела облигации, а может и не заработать. 🔥 Пример: ОФЗ 26250 Цена: около 79,45% Купон: 12% годовых YTM: 16,74% Погашение: июнь 2037 года. Если абстрагироваться от цены, то здесь мы можем зафиксировать жирный купон на долгие годы при условии, что ЦБ будет бороться с инфляцией и наши выплаты не превратятся в тыкву. 🌊 ОФЗ-ПК с плавающим купоном Это всем знакомые флоатеры. Здесь обычно ставка RUONIA + премия, например, 1,5%. В этих облигациях инвестор ставит на то, что высокая ключевая ставка будет какое-то продолжительное время. В противном случае, купон пойдет вниз следом за ставкой. 🔥 Пример: ОФЗ 29009 Цена: около 103,65% Текущий купон: 16,94% годовых Формула: средняя RUONIA + 1,5% Погашение: май 2032 года. 🛡 ОФЗ-ИН, линкеры на инфляцию У этих бумаг индексируется номинал. Он увеличивается вслед за официальным индексом потребительских цен, а купон начисляется уже на измененный номинал. В этом случае инфляция вам не страшна, бумагу проиндексируют, а в конце срока вам выплатят всю накопленную сумму. Например, у бумаги ниже номинал уже составляет ₽1781, при средней инфляции в 8%, номинал к погашению составит около ₽1960, а финальный купон ₽25. 🔥 Пример: ОФЗ 52002 Цена: около 92,82% индексированного номинала Купон: 2,5% Реальная YTM: около 8,92% сверх индексации Погашение: февраль 2028 года. Если ЦБ победит инфляцию и придет к таргету в 4%, то и тело проиндексируется слабее и купоны будут небольшие. 🧩 ОФЗ-АД с амортизацией долга Минфин возвращает номинал частями до погашения. Вместе с остатком долга постепенно уменьшаются купоны, так как начисляются на оставшуюся сумму. Первая амортизация в ₽250 у выпуска ниже произойдет в августе 2034 года. 🔥 Пример: ОФЗ 46020 Цена: около 61,66% Купон: 6,9% YTM: около 15,6% Погашение: февраль 2036 года.  📦 Какие еще бывают госбумаги? Регионы и муниципалитеты тоже выпускают облигации. Они обычно дают премию к ОФЗ, но риск уже связан с конкретным субъектом РФ. Дефолт там тоже маловероятен, потому что государство спасет, а по жопе получат руководители.  Вот такой получился краткий гайд по государственным бумагам. У частного инвестора самыми популярными являются ОФЗ-ПД с понятным купоном на долгие годы, а при позитивном экономическом сценарии можно будет зафиксировать профит при продаже тела, но это не точно. Универсальной лучшей ОФЗ нет, а данный пост поможет вам разобраться со всеми видами, которые выпускает наш Минфин. Холодная голова, здравый рассудок и диверсификация – наше всё. Всех обнял! 💙 🧮 Сервис, где веду учет инвестиций! 💰Канал про дивидендные новости!