#дивиденды #прогноз — 7 сентября 2026 г. в 16:17:01.159
#дивиденды #прогноз 🗣 ЮМГ против МД Медикал Груп Аналитики Альфа-Инвестиций разобрались кто перспективнее. Выручка за первое полугодие : Обе компании показали хороший рост, в этом раунде обеим присуждается по одному баллу. У ЮМГ 17,7 млрд рублей (+41% год к году). Почти весь прирост ЮМГ обеспечила покупка «Семейного доктора». У МД Медикал Груп 24,8 млрд рублей (+29%). Это органический рост компании. Часть прироста тоже от сделок, зато собственные клиники прибавили 11%. Рентабельность по EBITDA: Разрыв в пользу ЮМГ за первое полугодие сохраняется: 36,5% против 28,2% У МД Медикал Груп. Долговая нагрузка : ЮМГ погасила кредиты и вышла в чистую денежную позицию: чистый долг / EBITDA: −0,1х против 0,95х на конец 2025 года МД Медикал Груп заняла около 6 млрд рублей на покупку Ильинской больницы: чистый долг — 6,3 млрд, или 0,4х EBITDA. Дивиденды : ЮМГ не приносит инвесторам дивидендов с 2021 года и сроков возврата к выплатам не называет. МД Медикал Груп платит регулярно: 89 рублей на акцию по итогам 2025 года — около 7% доходности. В ближайшие 12 месяцев аналитики ждут 90–100 рублей на акцию. Стоимость : ЮМГ дешевле по мультипликаторам: EV/EBITDA 5,4х против 7,2х МД Медикал Груп. Драйверы : ЮМГ за год купила «Семейного доктора» и объединилась со «Скандинавией», расширив сеть и географию. Но акций стало больше на 27% — доли миноритариев размылись, а разнородными активами компания управляет впервые. МД Медикал Груп расширяется спокойнее: Ильинская больница и шесть клиник «Здравица» уже отражены в отчётности, на ближайший год заложено 6–7 млрд рублей инвестиций. Риски интеграции ниже, а многопрофильная медицина снижает зависимость от женского и детского здоровья. Динамика : Акции ЮМГ с начала года потеряли 29% против 15% потерь у «Мать и Дитя». Мнение аналитиков: Счёт битвы — 4:4, а в апреле МД Медикал Груп выигрывала 5:3. ЮМГ двумя сделками почти удвоила бизнес, стала дешевле и осталась эффективнее конкурента. Но МД Медикал Груп предсказуемее: органический рост, понятная стратегия, регулярные дивиденды и ликвидные акции. Главный вопрос к ЮМГ: сумеет ли она собрать купленные сети без потери рентабельности и когда вернётся к дивидендам. Пока ответа нет, дисконт в оценке выглядит оправданным. Ничью разрешает Альфа-Рейтинг: 5,8 балла у МД Медикал Групп против 5,1 у ЮМГ. альфа инвестиции @Ru_Divs | Макс | Дзен