Намеки от ЦБ о будущем ставки — 12 июня 2026 г. в 07:31:00.868
Намеки от ЦБ о будущем ставки Просмотрел свежий обзор ЦБ по итогам мая. И там есть интересные намеки на то, что будет со ставкой на следующей неделе. Инфляция в апреле-мае замедлилась, но ЦБ указывает, что это временные факторы. Рубль укрепился, овощи с фруктами подешевели (а у вас подешевели? У меня не очень) Цены снижаются медленно. А значит, регулятор вряд ли будет сильно впечатлен низкой инфляцией при принятии решения. Считаю, что в моменте баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Бюджетные расходы на 2026–2029 годы будут большими, логистические издержки растут из-за Ближнего Востока. При этом экономика во втором квартале ускоряется. Потребительский спрос растет, реальные зарплаты +8,7%. Рубль укрепился до 71 за доллар, а это минимум с начала 2023 года. Высокие цены на нефть и рекордные продажи валюты экспортерами делают свое дело. На рынке акций все грустно. Индекс Мосбиржи -3,5%, объемы торгов на минимуме за три года. Хуже всех приходится строителям и металлургам. Но я считаю, что покупать такой рынок можно. На всю ли котлету? Точно нет. Давайте поговорим об этом в эфире на следующей неделе. А вот корпоративные облигации стали лучшим инструментом мая. Доходность 1,1–2,1% за месяц, с начала года до +12,1% в зависимости от рейтинга. В совокупности, все эти факторы говорят о том, что ЦБ не будет быстро снижать ставку. Скорее всего, будет дальше снижение на 0,5% за заседание. Возможно даже с паузами! Это одна из причин, почему рынок акций так сильно падает, инвесторы понимают, что быстрых и агрессивных снижений ставки не будет. Для нас с вами это значит, что качественные облигации остаются актуальными. Акции нужны только избирательно, с прицелом на длинный горизонт. И не забывать про валютную страховку, потому что цикл крепкого рубля может постепенно закончиться, помните об этом? Эфир буду проводить в преддверии заседания ЦБ в закрытом канале. И расскажу о том, какой инструмент для инвестиций я считаю в РФ сейчас номер 1 и почему.