Кто виноват в падении рынка? — 24 июня 2026 г. в 15:28:32.363
Кто виноват в падении рынка? 22 июня уже называют черным понедельником. И одной из главных причин падения стали массовые маржин-коллы. Даже брокеры подтверждают, что такого не было давно. БКС зафиксировал увеличение принудительных закрытий позиций. Основная часть маржин-коллов пришлась на длинные позиции в акциях российского рынка с высоким плечом. Финам говорит, что показатели превысили все предыдущие значения. В среднем количество маржин-коллов было в 5-7 раз выше, чем в предыдущие всплески. Риком-Траст отмечает, что падение шло широким фронтом по множеству бумаг с большими объемами. Поэтому даже у тех клиентов, у кого раньше практически не было маржин-коллов, они теперь случились. По сути, весь рынок попал в порочный круг. Падение приводило к маржин-коллам, маржин-коллы приводили к еще большему падению, в итоге, еще больше коллов и еще больше падения. Это механика ликвидации позиций с плечом. Когда рынок начинает падать быстро, брокеры принудительно закрывают позиции тех, кто торговал с кредитным плечом. Эти закрытия создают дополнительное давление на цены, что вызывает новые маржин-коллы у других трейдеров. Вот и получается лавина. Я уже много раз говорил, что не использую кредитное плечо в своих портфелях. И понедельник на этой неделе еще одно подтверждение, почему оно не стоит того. Когда ты торгуешь без плеча, ты можешь спокойно переждать просадку. Ты не получаешь маржин-колл. Ты не продаешь на дне по принуждению. А те, кто использовал плечо 2-3х, потеряли позиции именно в момент, когда рынок был максимально дешевым. Поэтому, если вам брокер предлагает маржинальное кредитование, то 100 раз подумайте и вспомните этот случай.