Евротранс: песенка спета? — 5 августа 2026 г. в 11:10:45.103
Евротранс: песенка спета? Ну что ж, мелодрама с Евротрансом подошла к концу. Менеджмент признал, что нет смысла заливать этот пожар свежими деньгами и случился полноценный дефолт. В дефолт ушли следующие выпуски: 👆БО-001Р-09; 👆002Р-02; 👆Зеленые облигации серии 01. Давайте говорить честно, проблемы с бизнесом начались не в этом году. В 2024 и 2025 годах один из главных акционеров вносил деньги на счет компании. Этот подарок можно увидеть в отчете компании по МСФО, он идет по статье "Взносы акционеров в имущество". Это было сделано, потому что Евротрансу нужны были деньги, но если бы они занимали их на внешнем рынке, то долговая нагрузка стала бы слишком большой. Их долговая нагрузка и так настораживала, а тут им потребовалось еще 2.23 миллиарда в 2025 году!!! В том году я верила в Евротранс и я считаю, что они совершили огромную ошибку, что не стали выпускать новые акции и привлекать акционерный капитал. Если бы они пошли по этому пути в том году, то все было бы совсем по-другому. Они смогли бы частично расплатиться по долгам, снизить долговую нагрузку и получить второй шанс. А потом они могли получить третий шанс. Да, дополнительные эмиссии никому не нравятся, но это лучше, чем дефолт. Они видимо не договорились, потому что кто-то не хотел размывать свою долю в компании при выпуске новых акций. В результате компания продолжила выпускать облигации. Потом когда одно размещение провалилось, они продавали бумаги в стакан, чем дали понять, что деньги очень нужны. Ну, а далее наступил первый технический дефолт и их репутация как надежного заемщика кончилась. По сути нормальный долговой рынок для них закрылся. И тут они выпустили ЦФА на ФинУслугах, но не учли, что инвесторы могут попросить вернуть свои деньги досрочно. И это опять же разговор про репутацию. Если бы они ее не подпортили, не допустили технический дефолт, все бы было лучше, чем сейчас. По сути дальше их могло спасти только чудо. А вместо чуда случились атаки на НПЗ, претензии ФАС и пустые бензоколонки, о которых много кто писал, в том числе и я. И сейчас я предлагаю вам запомнить эту агонию. У многих компаний сначала случается один технический дефолт, затем второй, третий, они борются, но чего-то не хватает... Скорее всего, чуда. Многих интересует вопрос, что дальше будет с Евротрансом. Компания, безусловно, предложит провести реструктуризацию долга, но найдутся крупные инвесторы, которых не устроят условия. Начнутся суды. Поскольку Евротранс - это крупный заемщик, тут могут вмешаться власти и дать рекомендации банкам. Но пока сложно сказать, чем все это закончится. Возможно, процедура реструктуризации будет согласована, тогда инвесторы получат надежду, что им вернут номинал облигаций через несколько лет и выплатят скромные купоны. А возможно, что начнется процедура банкротства, имущество компании распродадут, и вот тут окажется, что инвесторам много не светит, ведь долгов у компании немало. Много раз писала и могу повторить: в Евротрансе мне очень не хватает коммуникации. Я очень надеюсь, что сейчас они вступят в коммуникацию с инвесторами и что-то пояснят. На мой взгляд, подобное выступление могло бы смягчить позицию крупных инвесторов. А если они опять промолчат, не попробуют что-то объяснить, показать какой-то план, то крупные инвесторы решат, что дела там совсем плохи...