Торговый баланс Японии выглядит впечатляюще. Но только на первый взгляд — на самом деле... — 25 июля 2026 г. в 15:38:28.305
Торговый баланс Японии выглядит впечатляюще. Но только на первый взгляд — на самом деле стране может потребоваться смена модели финансирования экономики, прогнозирует управляющий директор Enfilade Capital Александр Кубышкин. Данные торгового баланса за июнь ▪️экспорт (общий): +19,3% г/г; ▪️поставки электроники: +29,4% г/г; ▪️поставки машин и оборудования: +10,9% г/г; Динамика экспорта по отдельным направлениям ▪️в ЕС: +20,3% г/г; ▪️в страны ASEAN: +20% г/г; ▪️в Китай: +17,6%; ▪️в США: +13% г/г. Мы видим, что сейчас Япония является одним из главных бенефициаров глобального цикла ИИ. Правда, номинальный показатель торговли и ее реальный объем в данном случае — две разные вещи. В чем проблема Если иена дешевеет, а оборудование для дата-центров становится дороже, экспорт в денежном выражении может резко вырасти даже при практически неизменном количестве отгруженной продукции. Что мы сейчас и наблюдаем: при росте номинального экспорта на 19,3% физический объем поставок увеличился лишь на 0,2%. То есть, невероятный торговый бум объясняется более высокими ценами на продукцию и валютной переоценкой, а не ростом производства. ➡️Что предпринимает Япония для борьбы с проблемой Все эксперты здесь