Повысит ли ФРС ставку впервые за три года?
Повысит ли ФРС ставку впервые за три года? 💯 15–16 сентября ФРС решит, оставить ставку в диапазоне 3,5–3,75% или впервые за три года повысить ее. В колонке для Forbes руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая разбирает, какие факторы будут определять решение регулятора. ⚙️ После августовской статистики рынок оценивает вероятность повышения на 25 б.п. уже в 87%. Главный вопрос для регулятора — что сейчас опаснее: сохранить ставку на фоне непобежденной инфляции или дополнительно ужесточить и без того напряженные финансовые условия. 🟣 Инфляция Базовый CPI в августе ускорился до 0,3% м/м, PPI — до 5,4% г/г. После жесткой риторики Кевина Уорша отсутствие реакции может ударить по доверию к ФРС. 🟣 Рынок труда В августе экономика создала 162 тыс. рабочих мест, безработица осталась на уровне 4,1%. Это дает регулятору пространство для повышения. 🟣 Финансовые условия Доходность 10-летних UST приблизилась к 5%, 30-летних — превысила 5,3%. Новое повышение может усилить давление на долговой рынок и экономику. ⚡️ Для инвесторов важна не только сама ставка. Жесткое решение может усилить давление на долговой рынок, а пауза — вызвать рост инфляционной премии, если рынок усомнится в решимости ФРС. Поэтому после заседания стоит следить и за доходностями UST, и за риторикой регулятора. ➡️ Чего дальше ждать от регулятора США