📈 «ФосАгро»: маржа восстанавливается, дивиденды пока под вопросом
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
📈 «ФосАгро»: маржа восстанавливается, дивиденды пока под вопросом ✅ По результатам рассмотрения отчетности за первое полугодие 2026 г. аналитики «Финама» сохраняют рекомендацию «Покупать» для акций «ФосАгро» и подтверждают целевую цену 6 001 руб., что предполагает потенциал роста 20%. С учетом прогнозных дивидендов NTM в размере 87 руб. на акцию (доходность — 1,7%) совокупная доходность может составить 22%. Результаты II квартала подтвердили прохождение дна: выручка выросла на 7,7% г/г, до 149,9 млрд руб., скорректированная EBITDA восстановилась на 43,8% кв/кв, до 36,8 млрд руб., с рентабельностью 24,5% против 19,5% кварталом ранее. Однако в годовом сравнении давление сохраняется, поскольку EBITDA стала ниже на 26,4%, а FCF сократился вдвое, до 11,0 млрд руб. Ключевым фактором давления на маржу остается высокая зависимость от закупного сырья: вертикальная интеграция не покрывает серу, калий, аммиак и газ, формирующие около трети себестоимости. В II квартале затраты на серу и серную кислоту удвоились год к году до 22,1 млрд руб., или 14,7% выручки против 7,7% годом ранее. «ФосАгро» — российская вертикально интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, осуществляющая полный цикл: от добычи апатит-нефелиновой руды до выпуска готовых удобрений. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по PHOR с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.