🔵 ПЕРВИЧКА: Газпром капитал БО-003Р-29
🔵 ПЕРВИЧКА: Газпром капитал БО-003Р-29 ООО «Газпром капитал» — SPV-эмитент группы «Газпром», поручитель по облигациям — ПАО «Газпром» — выходит с новым флоатером. ▪️ Эмитент: ООО «Газпром капитал» (поручитель — ПАО «Газпром») ▪️ Кредитный рейтинг: ААА(RU) АКРА, прогноз «Стабильный» (паритет с рейтингом ПАО «Газпром») ▪️ Серия: БО-003Р-29 ▪️ Объём размещения: от 20 млрд руб. ▪️ Тип купона: переменный (флоатер), ежемесячная выплата, привязка к ключевой ставке Банка России ▪️ Ориентир спреда к ключевой ставке: не выше 160 б.п. ▪️ Срок обращения: 3,5 года ▪️ Сбор заявок: 25 августа ▪️ Техническое размещение: 28 августа ▪️ Организаторы: Газпромбанк, Sber CIB ✅ Плюсы ▪️ Максимальный кредитный рейтинг ААА(RU), фактически квазисуверенный риск ▪️ Плавающий купон снижает чувствительность к дальнейшим движениям ключевой ставки ▪️ Ежемесячная выплата купона удобна для денежного потока инвестора ⚠️ Минусы ▪️ Спред 160 б.п. — типичный уровень для первого эшелона, апсайда по доходности к депозитам почти нет ▪️ Длинный по меркам флоатеров срок (3,5 года) увеличивает чувствительность к изменению кредитного качества эмитента на горизонте удержания ▪️ При снижении ключевой ставки денежный поток по купону будет сокращаться Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации #первичка #Газпром #флоатер #ВДО #инвестиции