🖥️ Яндекс. Высокая эффективность — 4 августа 2026 г. в 05:00:03.769
🖥️ Яндекс. Высокая эффективность Сегодня на обзоре финансовые результаты за первое полугодие 2026 года, ведущей частной IT-компании Яндекс. Традиционно, пройдемся по ключевым показателям. - Выручка: 759,0 млрд руб (+19% г/г) - Скор. EBITDA: 162,2 млрд руб (+41% г/г) - Скор. Чистая прибыль: 82,2 млрд руб (+90% г/г) 📈 Выручка по ключевым сегментам бизнеса: - Поисковые сервисы и ИИ: 260,0 млрд руб (+4%) - Городские сервисы: 426,1 млрд руб (+18% г/г) - Персональные сервисы: 127,3 млрд руб (+31% г/г) - Б2Б Тех: 28,9 млрд руб (+32% г/г) 📈 По итогам первого полугодия выручка группы выросла на 19% г/г - до 759 млрд руб., что обусловлено ростом ключевых сегментов бизнеса. Отмечу, что отдельно во втором квартале за счёт повышения эффективности удалось достичь улучшения в сегменте Поисковые сервисы и ИИ, а также Персональные сервисы. В результате показатель скорректированной EBITDA увеличился на 41% г/г - до 162,2 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль прибавила 90% г/г и достигла 82,2 млрд руб. — рентабельность EBITDA выросла с 18,0% до 21,4% г/г. — операционная прибыль увеличилась на 122% г/г. — операционные расходы выросли на 12,3% г/г (ниже выручки). *Отдельно во втором квартале 2026 года Яндекс продемонстрировал рекордную с 2020 года рентабельность EBITDA на уровне 23%. Обусловлено это преимущественно за счёт выхода электронной коммерции в плюс, ускорения высокомаржинального рекламного сегмента и оптимизации внутренних затрат. Компания сместила фокус с экстенсивного инвестиционного роста на повышение операционной эффективности ✅ На конец 1П2026 скорректированный чистый долг составил 7,0 млрд руб. при ND/EBITDA = 0,02x. — CAPEX вырос с 47,2 до 60,1 млрд руб. (7,9% от выручки при плановых 10-12%). — FCF составил 76,1 млрд руб. (против 34,6 годом ранее). — на счетах группы 296 млрд руб. денежных средств. ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды и важные события Менеджмент Яндекса рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за первое полугодие 110 рублей на акцию, что предполагает порядка 2,7% дивдоходности к текущей цене. Напомню, что финальный дивиденд был аналогичным, а общая дивдоходность за весь 2025 год составила 4,5%. Что касается важных событий, то пожалуй, главным можно назвать продажу бизнеса Авто.ру. Сумма сделки составила 35 млрд рублей и позволит Яндексу оптимизировать бизнес: — Перевод ресурсов с непрофильного автомобильного классифайда на быстрорастущие IT-направления. — Снижение затрат на управление непрофильными медиа- и торговыми активами. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Высокая база прошлого года и охлаждение общего спроса на фоне жесткой денежно-кредитной политики отразились в замедлении темпов роста выручки Яндекса по итогам первого полугодия и особенно во втором квартале 2026 года. На это Яндекс отвечает смещением бизнес-фокуса и в результате получает: — рост маржинальности и операционной прибыли более чем в два раза. — выход новых сегментов в плюс: электронная коммерция и финансовые сервисы впервые показали положительную скорректированную EBITDA вместо прежних миллиардных убытков. — монетизацию технологий: успешный запуск рекламы в ИИ-интерфейсах (включая чаты с Алисой) и рост рекламной выручки быстрее рынка (+10,3% г/г). Параллельно Яндекс проводит байбэк и закрыл сделку по продаже бизнеса Авто.ру, что позволит сфокусироваться на более эффективных направлениях бизнеса. В целом положение Яндекса выглядит весьма устойчивым. С начала года акции компании снизились на 13% и, на мой взгляд, могут быть интересными для долгосрочных инвестиций. Целевую цену пока оставляю без изменений — 5 500 рублей за акцию, что предполагает около 40% апсайда от текущих цен. Жми🔥, если держишь Яндекс!