📑 Есть ли деньги на купоны? Проверка ликвидности ПОЗИТИВной ГРУППы — 20 августа 2026 г. в 08:00:03.489
📑 Есть ли деньги на купоны? Проверка ликвидности ПОЗИТИВной ГРУППы Вид экономической деятельности: Деятельность холдинговых компаний ИНН: 9718077239 Общая оценка финансового состояния 🔸 Эмитент является холдинговой компанией, чья выручка формируется исключительно за счет дивидендов от дочерних структур. На фоне отсутствия дивидендов от дочерних структур и масштабных выпусков облигаций и ЦФА, долговая нагрузка резко возросла, что привело к операционному и чистому убыткам. 🔑 Ключевые финансовые показатели (в млн руб): Активы 🟢 Общая сумма активов: 37 996 (↑25.8%) 🟢 Дебиторская задолженность: 6 158 (↓4.1%) 🟢 Денежные средства: 85 (↑3427%) Финансовые результаты 🔴 Выручка: 0 (↓100%) 🔴 Прибыль от продаж: (83) (↓100.8%) 🔴 Проценты к уплате: (3 093) (↑539%) 🔴 Чистая прибыль: (2 319) (↓135.7%) Обязательства 🔴 Долгосрочные займы: 19 800 (↑102%) 🔴 Краткосрочные займы: 533 (↑791%) 🟢 Кредиторская задолженность: 4 (↓66%) 🔴 Общий долг: 20 333 (↑106%) 🔴 Собственный капитал: 14 618 (↓13.7%) Позитивные аспекты 🟢 Дочерние компании работают в защищенном секторе кибербезопасности, имеют льготы по налогам и взносам, что гарантирует (не всегда) стабильный денежный поток на уровне группы. 🟢 Успешное размещение крупных выпусков облигаций подтверждает доступ эмитента к рынкам капитала и поддержку со стороны инвесторов. Негативные аспекты 🔴 Отсутствие дивидендных поступлений от дочерних компаний в 2025 году привело к отсутствию выручки и формированию чистого убытка в 2,3 млрд руб. 🔴Кратное увеличение процентных расходов из-за высокой ключевой ставки и роста тела долга создает колоссальную нагрузку на денежный поток холдинга. 💵 Оценка возможности выплаты купонов Краткосрочная перспектива 🔸 Выплата купонов обеспечивается за счет новых займов и резервов, так как операционный поток материнской компании отрицательный. 🔸 Наличие депозитов и займов, выданных дочерним компаниям, формирует буфер, но его недостаточно для покрытия всех обязательств. Среднесрочная перспектива 🔸 Ожидается возобновление дивидендных выплат от основной "дочки", что позволит покрыть процентные расходы и вернуть результат в плюс. 🔸 Рефинансирование займов потребует нового долга. ✍️ Рекомендации инвесторам ❗️ Только в закрытом клубе PRO ЛИСП Проанализировано с помощью ЛИСП 🔗 Скачать ЛИСП бесплатно на 30 дней и узнать риск дефолта эмитента P.S. Отслеживайте операционный денежный поток. Если контора к концу третьего квартала его не восстановит и не разместит новый(ые) выпуск(и), у неё и у вас будут проблемы.