⬆️ Ozon: второй квартал выше ожиданий — 31 июля 2026 г. в 14:30:02.197
⬆️ Ozon: второй квартал выше ожиданий Озон представил финансовые результаты по МСФО за второй квартал 2026 года, превысившие консенсус-прогнозы рынка по ключевым показателям. 👉 Главные цифры 🔹 Консолидированная выручка выросла на 47% г/г, до 334 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 48% г/г, до 57,9 млрд рублей, а чистая прибыль составила 10,1 млрд рублей. 🔹 E-commerce. GMV достиг 1,3 трлн рублей (+37% г/г). Основным драйвером стал рост числа заказов до 934 млн (+73% г/г) преимущественно за счет FMCG-категорий. Выручка сегмента составила 334 млрд рублей (+47% г/г), EBITDA — 38,2 млрд рублей (+54% г/г). EBITDA-маржа в процентах от GMV увеличилась на 0,3 п. п., до 2,9%. Рост эффективности поддержали сокращение себестоимости услуг маркетплейса в расчете на заказ на 12% г/г, до 156 рублей, а также реализация эффекта операционного рычага. 🔹 Финтех. Выручка направления выросла на 50% г/г, до 70 млрд рублей, EBITDA достигла 19,7 млрд рублей. При этом чистая процентная маржа снизилась на 2,4 п. п., до 9,6%, вследствие увеличения доли менее доходных операций с ценными бумагами и инструментами денежного рынка. 🔹 Компания сохранила прогноз на 2026 год: рост GMV на 25–30%, EBITDA около 200 млрд рублей и положительный финансовый результат по чистой прибыли. 💬 Взгляд аналитиков Газпромбанка GMV Озона ускоряется уже второй квартал подряд, поэтому текущий ориентир компании на весь год выглядит достаточно сдержанным. Тем не менее в нынешней рыночной среде менеджмент, вероятно, сознательно выбирает консервативную коммуникацию. По нашим расчетам, акции Озона торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2026П на уровне 5,1x, что соответствует медиане технологического сектора. При этом исторически компания оценивалась с премией к сектору. Сильная отчетность способна поддержать краткосрочное восстановление котировок после заметной коррекции последних недель, связанной с повреждением логистической инфраструктуры конкурента.