ГИ

Газпромбанк Инвестиции

Финансы и инвестиции · 6 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🏦 Т-Технологии объявили о намерении приобрести 100% акций ЦИАН

🏦 Т-Технологии объявили о намерении приобрести 100% акций ЦИАН Т-Технологии представили в Банк России добровольное предложение о покупке 100% акций у акционеров ЦИАН. 💰 Условия сделки 🔹 Цена покупки — 993,05 рубля на акцию, что предполагает премию 29% к цене вчерашнего закрытия. Менеджмент Т-Технологий считает, что сделка станет логичным продолжением стратегии по развитию специализированных платформ (наряду с развитием автоэкосистемы на базе Авто.ру), и считает премию к цене обоснованной с учетом ускоряющегося роста выручки, высокой рентабельности и перспектив синергий. 🔹 Финансирование сделки не подразумевает дополнительной эмиссии акций Т-Технологий. 🔹 Добровольное предложение Т-Технологий предполагает приобретение как минимум 50% акций ЦИАН. 🧠 Комментарии аналитиков Газпромбанка ✔️ Сделка способствует дальнейшему развитию экосистемы Т-Технологий в сегменте В2С, в рамках которого Группа активно развивает экосистему продуктов для жизни — Т-Город, Т-Путешествия, Т-Авто.  ✔️ В условиях ограниченных темпов роста кредитного портфеля на фоне жестких ограничений регулятора и высоких ставок Т-Технологии активно фокусируются на инвестициях в другие технологичные компании (Яндекс, Точка, Selectel, Авто.ру).  ✔️ Аналитики Газпромбанка полагают, что повышение вовлеченности клиентов в экосистему за счет расширения сервисов и монетизация клиентской базы остаются приоритетными направлениями развития в условиях более медленного снижения КС.  ✔️ Аналитики Газпромбанка фундаментально сохраняют позитивный взгляд на акции Т-Технологий как бенефициара дальнейшего снижения КС за счет существенного потенциала кредитования (в том числе за счет кросс-продаж кредитных продуктов активной базе клиентов экосистемы). ✔️ В свою очередь для акционеров ЦИАН условия предложения выглядят крайне привлекательными. Выкуп 100% акций по цене 993,05 рубля на акцию предполагает оценку компании в 77,1 млрд рублей, что соответствует мультипликаторам EV/EBITDA’26П и EV/EBITDA’27П на уровне 11,2х и 8,0х соответственно и предполагает премию более 100% к медиане технологического сектора и 62% к собственной средней цене к началу года.  ✔️ При этом после рыночной реакции на новость цена оферты предполагает потенциал роста на 6%, что сопоставимо с безрисковым уровнем доходности.