💡 Россия и США обсуждают строительство ЦОДов. Так может, пора присмотреться к нашим эн...
💡 Россия и США обсуждают строительство ЦОДов. Так может, пора присмотреться к нашим энергетикам? Кирилл Дмитриев на Российской энергетической неделе сообщил, что Россия и США обсуждают совместное строительство центров обработки данных, в том числе с использованием российских атомных электростанций. А 21 октября уточнил, что переговоры касаются и дата-центров для искусственного интеллекта. Пока это именно переговоры: конкретные проекты, суммы инвестиций и участники не раскрыты. Но сама идея интересная. ИИ требует огромного количества электроэнергии, а в России уже есть регионы, где дата-центры сталкиваются с нехваткой доступных мощностей. 🔌 Сколько электричества понадобится ИИ По свежему исследованию НРА, к 2030 году российские ЦОДы будут потреблять 26,2 млрд кВт·ч ежегодно — на 76% больше, чем в 2025-м. Причем около 70% прироста придется именно на искусственный интеллект. Это дополнительные 11 млрд кВт·ч в год. Для сравнения: потребление всей России в 2025 году составляло 1161 млрд кВт·ч. В масштабах страны прибавка небольшая, но нагрузка распределена крайне неравномерно. В Москве свободных мощностей для новых ЦОДов уже не хватает: некоторые проекты получают отказы в подключении. Поэтому дата-центры постепенно будут перемещаться в регионы, где электричество доступнее. И здесь появляется возможность заработать не только на продаже энергии, но и на подключении новых крупных потребителей. 🎯 Кто из энергетиков может выиграть ➖ Россети Московский регион (MSRS). Пожалуй, самая прямая история на рост спроса со стороны ЦОДов. Именно столичный регион сейчас концентрирует большую часть вычислительных мощностей страны, а компания зарабатывает на передаче электроэнергии и подключении новых объектов. Финансы неплохие: за первое полугодие чистая прибыль выросла на 52%, до ₽24,4 млрд. Но есть ограничение — чтобы подключать новых потребителей, нужно расширять сети. Поэтому часть дополнительных доходов неизбежно потребует новых инвестиций. ➖ Интер РАО (IRAO). Один из крупнейших производителей электроэнергии, причем с солидным запасом ликвидности: на конец июня на счетах было более ₽240 млрд. Рост числа крупных потребителей потенциально поддержит спрос на генерацию. Но пока прямого эффекта от ЦОДов в отчетности нет. Более того, за полугодие EBITDA Интер РАО снизилась на 4%, а капзатраты выросли почти на 47%. То есть даже при росте спроса многое будет зависеть от того, сколько денег придется вложить в новые мощности. ➖ РусГидро (HYDR). А вот здесь есть уже вполне конкретные проекты. Компания рассматривает строительство коммерческих ЦОДов рядом со своими ГЭС, где есть доступная электроэнергия. Например, возле Усть-Среднеканской ГЭС в Магаданской области строится ЦОД мощностью до 150 МВт с участием АФК «Система». А на Саяно-Шушенской ГЭС РусГидро планирует собственный дата-центр. С точки зрения бизнеса это перспективное направление: можно получать дополнительный спрос на электроэнергию и участвовать в создании самой инфраструктуры. Но для акционеров пока есть проблема поважнее — огромная инвестпрограмма РусГидро и отсутствие дивидендов. 🔖 Но энергетики предупреждают о проблеме По данным Россетей, к сетям уже подключено 195 ЦОДов с заявленной мощностью 2,4 ГВт, а еще на 3,3 ГВт поданы заявки. Но фактически дата-центры нередко используют меньше 30% запрошенной мощности. То есть энергетикам приходится заранее вкладываться в расширение сетей под будущий спрос, а потребление может еще долго оставаться низким. Поэтому рост числа ЦОДов не гарантирует быстрого роста прибыли энергетиков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. @IF_Stocks