И

ИндастриумЪ

Бизнес · 17 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🔥 Металлы под двойным давлением: ставка ФРС и тарифы США против дефицита запасов

🔥 Металлы под двойным давлением: ставка ФРС и тарифы США против дефицита запасов TL;DR Неделя прошла под знаком ужесточения денежной политики: ФРС единогласно повысила ставку, что обрушило родий и усилило давление на драгметаллы. Одновременно рынок меди замер в ожидании решения по тарифам США, а запасы цинка и алюминия в Китае продолжили быстро сокращаться,… Вывод: Рынок металлов находится на перепутье: ужесточение политики ФРС давит на драгметаллы, тарифная неопределённость США… 📊 Макроэкономика: ФРС повышает ставку, драгметаллы под ударом Федеральная резервная система единогласно проголосовала за повышение процентной ставки, и участники рынка допускают дальнейшие последовательные повышения. Это усилило устойчивое понижательное давление на драгоценные металлы. 📊 Медь: тарифная неопределённость США меняет глобальные потоки Вопрос о тарифах на рафинированную медь в США вновь стал ключевым фактором для рынка. Если тарифы будут введены, расширение спреда COMEX-LME может привлечь больше катодов в США и поддержать спрос на лом в других регионах. Если введение отложат или отменят, спред может сузиться, что ослабит коэффициенты оплаты за лом. 📊 Алюминий и цинк: запасы в Китае быстро тают На Шанхайской фьючерсной бирже общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав на 17 сентября составил 22 755 тонн, снизившись на 1 021 тонну за день. Сокращение отмечено в Шанхае (1 477 тонн, минус 30 тонн), Гуандуне (926 тонн, минус 178 тонн), Цзянсу (8 540 тонн, минус 271 тонна) и Чжэцзяне (9 498 тонн, минус 542 тонны). В Чунцине (2 165 тонн) и Сычуани (149 тонн) запасы не изменились. 📊 Железная руда и фотовольтаика: структурные сдвиги Согласно июньскому прогнозу Австралии, экспортная выручка от железной руды снизится с примерно 75,8 млрд долларов США (116,6 млрд австралийских долларов) в 2025–26 годах до 50,2 млрд долларов США (77,2 млрд австралийских долларов) к 2030–31 годам — падение на 34% при сокращении объёмов лишь на 2%. Производство сырой стали в Китае за январь–июль упало на 3,1%, до 577 млн тонн, тогда как импорт железной руды вырос на 5,9%, до 736,8 млн тонн. Reuters сообщило 6 августа, что China Mineral Resources Group поручила ряду заводов приостановить сентябрьские переговоры с Rio Tinto, а гвинейский проект Simandou с целевой мощностью 120 млн тонн в год расширяет выбор покупателей. Инвестиционный фонд зелёного железа объёмом 1 млрд австралийских долларов (650 млн долларов США) требует не менее 1 млн тонн в год и первых коммерческих продаж к 31 марта 2031 года; низкоэмиссионное производство стали благоприятствует высококачественной руде, что делает мелкую руду Пилбары стратегическим вызовом. В фотовольтаике Tongwei сообщила, что в августе цены в ключевых сегментах производственной цепочки восстановились на фоне политики «против вовлечения в гонку на истощение» и постепенного улучшения спроса в Китае и за рубежом. Дисбаланс спроса и предложения пока не смягчился значительно, но с января следующего года вступают в силу национальные стандарты энергопотребления и энергоэффективности, что должно ускорить вывод устаревших мощностей. Компания ожидает дальнейшего улучшения конъюнктуры в следующем году, но темпы рационализации будут зависеть от динамики спроса и предложения.