🧠📊Смягчение ДКП пока не дало значимого снижения доходностей на рынке облигаций, в том... — 17 июля 2026 г. в 07:23:52.439
🧠📊Смягчение ДКП пока не дало значимого снижения доходностей на рынке облигаций, в том числе из-за дефолтов - АКРА Цикл снижения ключевой ставки ЦБ РФ, запущенный в июне прошлого года, пока не привел к значимому снижению доходностей на облигационном рынке, говорится в бюллетене рейтингового агентства АКРА. "Несмотря на продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, проводимое Банком России, средневзвешенные эффективные доходности к погашению на рынке корпоративных облигаций по итогам первого полугодия существенно не изменились. Это связано с переоценкой рисков участниками рынка ввиду увеличения количества дефолтов среди корпоративных эмитентов, замедления темпов снижения ключевой ставки, а также высоких доходностей в сегменте государственных облигаций. Учитывая повышенные риск-премии, спреды средних доходностей между эшелонами корпоративных эмитентов с разными уровнями кредитного риска также остаются значительными", - сказано в обзоре АКРА. Индекс доходности для первого эшелона снизился всего на 98 б.п. - с 16,42 во втором полугодии 2025 г до 15,44 за первое полугодие 2026 г, для второго эшелона - вырос на 26 б.п. (с 21,33 до 21,59), а для третьего - снизился на 24 б.п. (с 27,65 до 27,41). Спред между доходностями облигаций эмитентов первого и второго эшелонов на начало июля составил 413 б.п., второго и третьего - 737 б.п. 📌Дефолты на российском рынке корпоративного долга в I полугодии допустили 13 компаний против 8 за тот же период 2025 г, 4 из них являются эмитентами только ЦФА. Доля новых дефолтных компаний от общего количества эмитентов корпоративных облигаций и ЦФА по итогам первой половины года составила 1,4%. Совокупный объем находящихся в обращении долговых ценных бумаг таких компаний оказался на уровне 42 млрд руб., при этом львиная доля - около 37 млрд руб. приходится на одного эмитента - ПАО "ЕвроТранс", отмечает АКРА. 🔎Подробности - здесь. @ifax_go