Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Бизнес · 15 июня 2026 г.
ЭсЭфАй – хайп проходит, инвесторы теряют деньги — 15 июня 2026 г. в 04:00:10
ЭсЭфАй – хайп проходит, инвесторы теряют деньги В январе акции ЭсЭфАй взлетели на десятки процентов за несколько торговых дней. Тогда рынок начал закладывать продажу ВСК с последующей выплатой ещё одного разового высокого дивиденда. ☝️А мы прямо писали(в телеграм), что кто-то готов покупать акции ЭсЭфАй по оценке ≈57 млрд руб., в то время как наша справедливая оценка компании находилась в районе 43 млрд руб. С тех пор акции снизились на 40%, и даже дивиденды не помогли: с учётом них падение составило около 26%. Инвесторы, которые покупали бумаги на эмоциях, потеряли деньги. 📊Результаты за 1 квартал 2026 года: ✅Чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам вырос на 25% до 0,6 млрд руб. ❌Чистая прибыль упала в 6,7 раза до 0,5 млрд руб. ✅Доля в прибыли ВСК составила 0,4 млрд руб. Напомним, что после продажи Европлана основными активами инвестиционного холдинга ЭсЭфАй стали ВСК (доля ≈49%) и М.Видео (доля ≈10%). ❗️М.Видео – убыточная компания, которая не даёт холдингу дополнительных преимуществ, а скорее создаёт проблемы. 👉 По сути, ЭсЭфАй – это половина компании ВСК. По вкладу в прибыль это хорошо заметно. 📉 Меньше чем за полгода капитализация ЭсЭфАй упала с 57 до ≈35 млрд руб. Самые внимательные могут возразить, что мы писали про справедливую стоимость в 43 млрд руб. Всё правильно: справедливая стоимость ≠ рыночная цена. Плюс, когда большинство компаний торгуются с дисконтом 20-30% к справедливым значениям, в акциях ЭсЭфАй произошла такая же история. 💡В итоге правильным решением было не лезть в эту историю на эмоциях. Иногда лучший способ заработать – это не купить «идею», а вовремя пройти мимо сомнительного хайпа. В нашем премиальном клубе мы как раз для этого и считаем справедливые стоимости компаний, разбираем отчёты и отделяем инвестиционные идеи от сомнительных. Потому что хайп проходит, а убытки в портфеле остаются.