💵 Рубль укрепился. Пора ли покупать валютные облигации? — 31 мая 2026 г. в 17:06:02.628
💵 Рубль укрепился. Пора ли покупать валютные облигации? В последние недели рубль укрепился до рекордных с 2023 года отметок — ниже 71 руб. за доллар. О причинах такого укрепления мы писали здесь. Сегодня постараемся разобраться, стоит ли ожидать девальвации и покупать под это валютные бонды. ❓ Будет ли девальвация Пока на рубль влияет три фактора: ➖ высокие ставки ➖ высокая цена на нефть ➖ приближение налогового периода К июню как минимум два из этих фактора вряд ли исчезнут, поскольку цена на нефть будет оставаться высокой еще долго даже после открытия Ормузского пролива, а ставки будут выше 10% как минимум до следующего года. Поэтому, на наш взгляд, девальвации рубля стоит ожидать только ближе к четвертому кварталу. Насколько рубль ослабнет — сказать сложно. В начале года Минфин и Минэкономразвития ожидали курс в районе 92 руб. за доллар в среднем за год. Теперь Минэк снизил ожидания до 81,5 руб. за 2026 год и до 87,4 руб. — за 2027 год. Девальвация к текущим уровням составляет 15 и 23% соответственно. Но стоит помнить, что министерства тоже могут ошибаться, как это уже ни раз происходило в предыдущие 2 года. 🔼 Какие выпуски интересны Если вы все же готовы ждать и хотите заработать на ослаблении рубля, то вот 5 интересных валютных облигаций, которые предлагают хорошую доходность. 1️⃣ ПолипП2Б14 Выпук RU000A10ECX8, цена 102,3%, доходность к погашению 11,1%, а погашение только в августе 2029 года, без оферт и амортизаций. 2️⃣ ГТЛК ЗО29Д Выпуск RU000A107D58, цена ниже номинала (90,7%), погашение 27.02.2029, а YTM составляет 8,3%. Без оферт и амортизаций. 3️⃣ ГазКап3P22 Новый выпуск RU000A10F728 с купоном 7,85%. Цена уже выше номинала – 101,3%, доходность к погашению — 7,7%, а погашение в апреле 2030 года. Полный разбор здесь. 4️⃣ Полюс Б1P5 Выпуск RU000A10EW44 чем-то похож на предыдущий. Купон 7,75%, цена 102,3%. Есть оферта на апрель 2030. Дата погашения 22.03.2031. Доходность к оферте 7,28%. 5️⃣ ЕврХол3P05 Для тех, кто не хочет долго ждать — выпуск RU000A10D806 с погашением в ноябре 2028. Торгуется по 102,8% из-за высокого ежемесячного купона 8,27%, YTM 7,23%. Без оферт и амортизаций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Bonds