⛽️ Старые-новые страшилки вокруг «Газпрома» — 14 июля 2026 г. в 15:53:03.199
⛽️ Старые-новые страшилки вокруг «Газпрома» Акции «Газпрома» сегодня немного снизились после публикации WSJ о том, что Китай якобы поставил переговоры по «Силе Сибири — 2» на паузу. Вся история построена на словах неназванных источников. Они утверждают, что Пекин потребовал газ по цене, сопоставимой с внутренней российской, и попросил не возвращаться к вопросу, пока Москва не изменит условия. 🤷♂️ Кто эти люди, присутствовали ли они на переговорах и видели ли документы — неизвестно. Официально Китай от проекта не отказывался. Поэтому пока перед нами не установленный факт, а очередной анонимный западный "инсайд". Но и без WSJ понятно, что с проектом всё непросто. В 2025 году стороны подписали обязывающий меморандум, а в мае 2026-го заявили о понимании маршрута и подхода к строительству. Однако окончательного контракта, согласованной цены и понятных сроков до сих пор нет. 💁♂️ «Сила Сибири — 2» должна связать Западную Сибирь с Китаем через Монголию и поставлять до 50 млрд кубометров газа в год. Для «Газпрома» это стратегический проект: речь идёт о ресурсной базе, исторически ориентированной на Европу. Для Китая — отличный вариант. Правда, Пекин может покупать СПГ, газ из Центральной Азии и наращивать собственную добычу. А «Газпрому» нужно искать рынок для западносибирского газа. Отсюда и разница в переговорных позициях. Причём вопрос явно не только в цене. Важны финансирование стройки, график выхода на мощность, обязательства Китая по закупкам и то, кто понесёт основные риски. 🙄 Если Китай действительно получит газ почти по внутренней российской цене, а «Газпром» ещё и оплатит большую часть трубы, это может стать стратегической победой для государства, но не обязательно для акционеров. По итогам 2025 года «Газпром» заработал 1,31 трлн рублей чистой прибыли. В первом квартале 2026 года свободный денежный поток достиг рекордных 624 млрд рублей, а долговая нагрузка снизилась. 😕 Конечно-конечно, кому какая разница, сколько компания зарабатывает, если акционер снова не получает дивидендов. При капитализации около 2,2 трлн рублей «Газпром» выглядит экстремально дёшево. Но рынок оценивает не только прибыль, а вероятность того, что она когда-нибудь дойдёт до миноритариев. 🗣 Конфликт на Ближнем Востоке действительно повышает ценность сухопутной трубы: через Ормуз проходит около 20% мировой торговли СПГ. Развитие ИИ тоже может увеличить спрос Китая на электроэнергию. Но Китай гибок в вопросах энергетической безопасности. Во время нынешнего кризиса он резко сократил импорт нефти и загрузку НПЗ, одновременно ограничив экспорт топлива для защиты внутреннего рынка. Поэтому покупать «Газпром» исключительно в расчёте на «Силу Сибири — 2» я сегодня смысла не вижу. Ну, и я не видел желающих покупать на этой надежде. 🗣 Тем более Владимир Путин ещё после заключения соглашения по первой трубе говорил: «Наши китайские друзья — сложные, тяжёлые переговорщики». Представьте, насколько сложнее торговаться сейчас. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 🙂 Евген Max VK