💳 ВТБ: прибыль снижается, но фундаментальные показатели улучшаются — 28 июля 2026 г. в 12:15:11.082
💳 ВТБ: прибыль снижается, но фундаментальные показатели улучшаются ВТБ представил отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года. На первый взгляд результаты выглядят неоднозначно: ➖ чистая прибыль составила ₽225,2 млрд (-19,8% г/г) ➖ рентабельность капитала (RoE) снизилась до 16,1% против 20,7% годом ранее Основная причина сокращения прибыли — снижение на 64% прочих операционных доходов, что связано с рядом факторов: непростые макроусловия, слабая конъюнктура рынка акций (все же помнят падение индекса 19 недель подряд?) и разовые расходы, например, технический убыток от продажи «Галс-Девелопмент», связанный с особенностью оплаты сделки. Но традиционно вторая половина года у банков сильнее, плюс мы уже сейчас видим, как фондовый рынок разворачивается, ставка снижается, а значит можно ожидать и улучшения динамики результатов банка в будущем. Кроме того разовый эффект от продажи «Галс-Девелопмент» должен полностью исчезнуть уже во втором полугодии. Если посмотреть внимательно, то мы видим, что основные операционные показатели выглядят сильнее. Активы группы с начала года выросли на 4,4%, до ₽38,5 трлн, а кредитный портфель увеличился на 4,5%. Главный позитив отчета в уверенном росте профильного банковского бизнеса: 🟣 чистые процентные доходы выросли до ₽405,6 млрд (+176% г/г) 🟣 комиссионные — до ₽175,8 млрд (+20,7%) 🟣 чистые операционные доходы до резервов увеличились на 17,1%, достигнув ₽689,7 млрд 🟣 чистая процентная маржа восстановилась до 2,6% против 0,9% год назад, что говорит о нормализации бизнеса после сложного периода высоких ставок. При этом рост резервов оказался умеренным — всего 12% год к году, до ₽123,3 млрд, а стоимость риска сохранилась на комфортном уровне 0,9%. Качество кредитного портфеля даже улучшилось: доля проблемных кредитов снизилась до 3,5%, причем абсолютный объем проблемной задолженности за квартал не вырос. Банк продолжает придерживаться консервативной стратегии. Корпоративный кредитный портфель вырос на 7,9%, тогда как розничный сократился на 3,6% — в том числе из-за секьюритизации части потребительских кредитов. Это позволило нарастить запас капитала: норматив Н20.0 повысился с 9,8% до 10,7%. Менеджмент подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2026 год на уровне не менее ₽600 млрд и целевой ROE около 20%. ➡️ Несмотря на снижение прибыли, отчет скорее выглядит сильным. Основной банковский бизнес ускоряет рост, качество активов остается высоким, капитал укрепляется, а менеджмент сохраняет уверенность в достижении годовых целей даже в условиях непростой рыночной конъюнктуры. Max VK