🏦 Отскок дохлой кошки или новый рост на Мосбирже? — 4 августа 2026 г. в 16:25:02.059
🏦 Отскок дохлой кошки или новый рост на Мосбирже? 20 июля индекс провалился до 1898,5 пункта. Сейчас — около 2260: плюс 19% от дна. Выглядит красиво, но объявлять новый бычий рынок пока рано. 💁♂️ Если вспомнить, то часть обвала была технической: одновременно открылись дивгэпы Сбера, ВТБ, ДОМ. РФ и Транснефти. Теперь на счета приходят выплаты — только Сбер и ВТБ распределяют 850 и 125,5 млрд руб. Но это не триллион новых денег в рынок. Почти половина выплат Сбера и почти три четверти выплат ВТБ уходят государству; часть причитается нерезидентам, ещё часть уйдёт на налог. А БКС и ВТБ ещё 18 июля учли будущие дивиденды как обеспечение. То есть часть эффекта проявилась не покупками, а тем, что людей не закрыли по маржин-коллам. После фактического зачисления новая покупательная способность появится лишь у части инвесторов. 🙇♂️ И всё-таки это не только технический отскок. Росли почти все отрасли, ОФЗ тоже отскочили. Рынку помогли перепроданность, закрытие шортов, снижение ставки до 14%, замедление недельной инфляции, нефть и надежды на геополитическую разрядку. Но фундаментально диагноз не снят: прибыль нефинансовых компаний снижается, экономика почти не растёт, бюджетный дефицит огромен, а ЦБ повысил будущую траекторию ставки. При Brent около $83 и всё ещё крепком рубле (хотя сейчас его слегка отпустило) экспортёрам тоже не слишком весело. ☝️ История с «распродажей заблочки» красиво совпала со сливом, когда JPMorgan продал пакет Сбера и Роснефти за рубежом с дисконтом 70%, и считается, что на Мосбиржу эти акции не попали. Правда, как я ранее и писал, влияние всё-таки могло быть и через другие инструменты. Базовый сценарий Евгена: август — нервный коридор 2100–2400, до конца года — 2400–2600. Выше пойдём только при устойчивом снижении ставок и геополитическом улучшении; ниже 2100 вернёмся при новой эскалации, падении нефти или разгоне инфляции. Прогноз может меняться, если на рынке появится новая причуда. Да, не рекомендация, а мнение Евгена — думайте своею головкой. 🙂 Евген Max VK